2026年のビットコイン 依然としてレンジとショックシナリオの間

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CryptoQuantが共有した新しい分析によると、ビットコインの2026年の市場構造は、今年の初めにBTCが約95,000ドルで取引されていた時点で最初に概説された3つのシナリオと大まかに一致している。

1月1日に、XWINリサーチは今年の3つの可能な道筋を提示した。

オリジナルの3つのシナリオ

シナリオA – 「ねじれ範囲」
不安定な資本流入と高いボラティリティによって推進される、80,000ドルから140,000ドルの広範な統合。

シナリオB – 「マクロショック」
80,000ドルを下回る崩壊、潜在的には50,000ドル付近への下落。

シナリオC – 「リスクオン拡大」
120,000ドルから170,000ドルへの持続的なブレイクアウト、強い資本流入があれば200,000ドルも可能。

当時、シナリオAとBは、強気のシナリオCよりも可能性が高いと見られていた。

現在の市場の状況

CryptoQuantは、現在の市場の弱さが依然としてその元の枠組み内に収まっていると指摘している。

重要なのは、米国経済がリセッションに入っていないことだ。雇用データや企業のパフォーマンスは比較的堅調に推移している。これは、ビットコインの圧力が主にマクロ経済要因によるものではなく、次の要因に関連していることを示唆している：

• クリプト特有の需要低下
• ETFの流入弱化
• 脆弱な流動性状況
• 清算によるボラティリティ

現在の構造は、シナリオAとBの混合を反映している。価格の動きは依然として広範な範囲に似ているが、不安定さと弱い流れがショックのようなダイナミクスをもたらしている。この文脈では、以前議論された50,000ドルの下落ゾーンは完全には排除できない。

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本当の問題：資本は維持されるのか？

このレポートは、ショートスクイーズやテクニカルリバウンドは構造的回復を意味しないと強調している。

一時的な流入だけでは不十分だ。重要なのは、持続的な資本コミットメントだ。

CryptoQuantによると、最も注目すべきシグナルはコインベースプレミアムであり、米ドル現物市場と海外取引所間の価格差だ。

• ネガティブまたは不安定なプレミアムは、米国の機関投資家の需要が弱いことを示唆している。
• 持続的にプラスのプレミアムが続く場合、真の構造的流入を示す。

2026年：価格はフローに従う

重要なポイントはシンプルだ：2026年のビットコイン価格の動きは、ナarrativesではなく資本流入によって決定される。

機関投資家の需要が一貫して強化されれば、最初にコインベースプレミアムに現れ、その後持続的な価格上昇に反映される。

それまでは、市場は脆弱な移行段階にあり、範囲内の統合とショック駆動のボラティリティの間で揺れている。