私は最近、ビットコインに関して興味深いことを調査しました。

これは最近、多くのアナリストの注目を集めています。
2024年のラリー前に見られたフラクタルパターンが再び現れつつありますが、
しかし、マクロの条件は2年前とは全く異なっています。

今起きていることはかなり特定の状況です。
ビットコインは連続して25日間、非常に高リスクのゾーンにあり、
これはこれまで測定された中で最長の連続記録です。
歴史的に見て、価格が高リスクから低リスクへ移行するときは、
強い上昇拡大の始まりを示すことが多いです。
フラクタルパターンは、2024年のリバウンドに先行した動きに似ていることを示唆していますが、
ここで問題なのは、需要と供給のダイナミクスが以前のように一致していないことです。

オンチェーンデータを見ると、
BTCの供給に対する利益/損失の相互作用は微妙なシナリオを示しています。
30日間の需要は、プラスとマイナスの間で揺れ動き、
売り圧力は減少していますが、その流出を置き換える持続的な買いは見られません。
これは、一部の期待していたクリーンなフラクタルパターンとは少し異なります。

そして、マクロの状況です。
金のETFは過去90日間、ビットコインスポットETFの純流入を上回っていますが、
ビットコインのファンドは資金流出を記録しています。
一般的なPCEは前年比2.9%近く、コアは約3%で、流動性は制限されたままです。
これは2024年とは異なり、その時は環境がはるかに拡張的でした。

私の観測範囲では、短期的に価格は$70,000〜$80,000のゾーンに押し上げられる可能性がありますが、
経験豊富な観測者たちは、マクロの流動性が拡大しなければ、新たな売り圧力に直面する可能性を警告しています。
フラクタルパターンは存在しますが、
それが持続的な動きになるには、広範な流動性のサポートが必要です。

私が注目しているのは、$45,000のサポートレベルです。
これが崩れると、$40,000付近の歴史的サポートやそれ以下のレベルが脅かされる可能性があります。
また、インフレデータや連邦準備制度の緩和の兆候にも注意を払う必要があります。
ETFの流れは、リスクオフ資金が暗号に戻ってきているのか、
それとも伝統的資産を好んでいるのかの指標となり続けるでしょう。

オンチェーン指標とマクロの流動性の現実との間の乖離が、この状況を複雑にしています。
フラクタルパターンは存在しますが、真の流動性の裏付けがなければ、
どんなリバウンドも一時的で、急激な調整に脆弱になる可能性があります。
したがって、現時点では環境は依然として慎重であり続けていますが、
技術的なシグナルは確かに注目に値します。