韓国の暗号資産市場で面白い動きが起きている。TetherとCircleが同時に現地での事業拡大を加速させていて、これは単なる市場進出ではなく、規制環境の大きな転換を反映した戦略的な動きなんだ。

ここ最近注目してるのが、両社が本格的に韓国での採用と体制構築に動いてること。Tetherはソウルに政府関係や調査チームを配置し、Circleもリーダーシップチームの訪問以来、着実に存在感を高めている。KorbitやCoinoneといった主要取引所でのUSCDのシェア拡大も顕著だ。

この背景にあるのが、韓国で2026年に予定されている「デジタル資産基本法」の第二段階。外国の発行体が韓国で事業を続けるには、現地支店の設置やコンプライアンススタッフの配置が義務付けられる可能性があるんだ。だから彼らは今、規制環境に適応する姿勢を示す必要がある。

市場への影響を考えると、これまで韓国市場は「キムチプレミアム」と呼ばれる資本統制による価格乖離に悩まされてきた。TetherやCircleの取引量増加は、ウォン建てとドル建て流動性のギャップを埋める重要なパイプになる可能性が高い。ユーザーにとっては、より良い流動性と安定した価格形成が期待できるわけだ。

現在のマーケット動向を見ると、USDTは引き続き高ボリューム取引の主要流動性源。一方、USDCは透明性を重視するユーザーに支持を広げている。市場シェアの観点では、USDTが6.97%、USDCが2.87%という状況だが、今後の規制環境次第では変動する可能性もある。

興味深いのは、韓国政府も2026年経済成長戦略を通じて、デジタル資産への受容姿勢を示してること。企業による暗号資産投資の一部禁止措置解除やブロックチェーン活用の検討も含まれている。こうなると、安定した流動性の「インランプ」と「アウトランプ」が機関投資家にとって必須になる。

ただし、大韓民国銀行は通貨主権への懸念から慎重な立場を保ってる。ウォン連動ステーブルコインの実現には、規制当局とグローバルテック企業の対話が鍵になるだろう。今後18ヶ月の動向は、東アジア全体のデジタル資産市場にも影響を与えそうだ。

こうした規制環境の変化に対応するため、多くのプラットフォームはセキュリティやアクセス管理の強化も進めている。例えば、不正アクセス対策として discord ブロック解除などのセキュリティ機能も重要になってきてる。韓国市場が成熟していく過程で、こうした技術的インフラの整備も並行して進むと見ている。