最近またLST/再質押の議論が盛り上がっているが、要するに利益もそんなに奥深くはない：一部は元の質押の基本報酬で、もう一部は「安全性や注意力を貸し出すこと」による補助金のようなものだ。プロジェクト側はあなたに背書きをさせたり、TVLを引き上げさせたり、サービスをより売りやすくさせたりしたいだけだ。あなたが得ているものは無料ではなく、むしろ他人がお金を払ってあなたに味方になってもらっているだけだ。

リスクもかなり直感的だ：オンチェーンの契約に問題が起きれば、「価格変動」ではなく、直接一部が失われる。再質押にはさらに関連リスクが伴い、基盤に問題があれば上層も巻き込まれ、ロックアップ期間も人を引っかけやすい。最近コミュニティではプライバシーコインやミキシングの規制について騒いでいるが、これも似ている気がする：境界線が曖昧になり、最終的に損をするのは普通の人だ。後になって考えると笑えるが、以前は「重ねる層が増える＝より安定する」と思っていた。

とにかく、今やっているのは多肉植物を育てるようなもので、水やりをゆっくりしながら、ルールや退出ルートを確認し、手を出しすぎないことだ。眠れる利益だけが本当の利益だろう。