最も興味深いのは、ビットコインがちょうどリスクゾーンの非常に高い状態で連続25日間の記録を達成したことです。これはこの指標が測定され始めて以来最長です。歴史的に、このような期間は通常、底打ちフェーズや最終的な調整段階に関連付けられ、強気の拡大が始まる前の段階と見なされます。マイケル・ヴァン・デ・ポッペやウィリー・ウーのような市場観察者は、リスクの高い状態からより低いリスクへの移行は、通常、強力なラリーの始まりと同時に起こると指摘しています。

しかし、ここには違いもあります。現在のフラクタルパターンのダイナミクスを見ると、トレーダーのポジションはむしろ即時の上昇トレンドと一致していないように見えます。過去30日間の需要は、ポジティブとネガティブの間で揺れ動いています。売り圧力は確かに弱まっていますが、それを打ち消すための継続的な堅実な買いはまだ見られません。

ETFの流れは慎重な見方を強めています。金ETFの資金流入は、直近の90日間のロールオーバーベースでビットコインのスポットETFの流入を上回っています。一方、同じ期間にビットコインの資金はアウトフローを記録しています。これは、投資家が依然としてリスク回避モードにあり、暗号資産よりも伝統的な資産を好む傾向を示しています。

インフレは依然として重要な障害です。 PCEヘッドラインは前年比2.9％に近づいており、コアインフレは約3.0％、サービスインフレははるかに高い水準です。これにより、流動性は依然制限されており、流動性拡大によるリリースのリリースは依然難しい状況です。

価格面では、短期的なリリースの予測は、70K-80Kのゾーンへの押し上げの可能性を示しています。現在のBTCは77.55Kにあり、この範囲が徐々に見えてきています。しかし、経験豊富なアナリストの中には、そのような動きは流動性が弱気のままであれば売り圧力が増す可能性があると警告しています。

これを興味深くしているのは、オンチェーンのシグナルとオフチェーンのシグナルの違いです。チャートに見られるフラクタルパターンは、ETFの流れやマクロの流動性の背景と競合しなければなりません。オンチェーンの需要と供給のダイナミクスは、意味のある方法で従来とは異なる動きを見せています。

したがって、今のフラクタルパターンが2024年のような強気の拡大に本当に発展するのか、それとも買い戻しの前の長期的な調整に過ぎないのかという疑問が生じます。それは、リスクオフの流動性が継続し、新たな資金流入が上昇を支えるかどうかにかかっています。

短期的なサポートレベルは45Kで、これを下回ると30Kや16Kまで下落する可能性があります。一方、上昇のためには70K-80Kのゾーンを注意深く見守る必要があります。

トレーダーや投資家にとって、これはオンチェーンのシグナルとマクロの流動性の状況を慎重に天秤にかけるべき時です。インフレデータ、FRBの期待、規制の動向は、次のリリースが持続可能か一時的な反発に過ぎないかを決定づける重要な要素となるでしょう。フラクタルパターンは有効に見えるかもしれませんが、その実行は依然として不確実性に満ちたマクロ環境次第です。

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