AIへの質問 · 中東情勢の高まりが半導体サプライチェーンに与える潜在的影響は何か？「世界の貿易の晴雨表」として知られる韓国は、月間輸出額を再び記録的に伸ばした。韓国産業通商資源部の4月1日最新データによると、3月の韓国の輸出額は前年同期比で48.3％増加すると予測されており、2月の28.7％の増加率よりも速く、また経済学者の予測中央値（44.8％）を上回っている。これは韓国の月間輸出として2021年5月以来最も強い伸びであり、連続して10ヶ月の前年比増を記録したことを示している。そのうち、3月の輸出総額は861.3億ドル、輸入額は604億ドルで、貿易黒字は257.4億ドルに達し、過去最高を記録した。この部門の分析によると、輸出の高速成長は、世界的な人工知能投資ブームによるストレージチップ需要の急増と価格上昇に主な要因があると考えられている。さらに、石油製品の価格上昇や、3月の労働日数が前年より1日多かったことも輸出増に寄与した。世界半導体貿易統計機構（WSTS）の最新データによると、2025年には世界の半導体販売額は前年比25.6％増の7917億ドルに達し、2026年も引き続き好調を維持し、前年比26.3％増の9750億ドルになると予測されている。韓国貿易協会（KITA）は、今年の韓国のストレージ半導体輸出額は1140億ドルから1250億ドルに増加し、増加率は9.6％になると見込んでいる。韓国の学者金允俊は、第一财经に対し、現在、半導体の一部重要材料の輸送は避けられず中東情勢の高まりの影響を受けているが、下流への波及は限定的であり、半導体産業の長期的な発展には支障をきたさないと述べている。**「スーパーサイクル」輝く**ちょうど過ぎ去った3月は、世界の半導体産業にとってもう一つの象徴的な転換点を迎えた。テキサス・インスツルメンツやインフィニオンなどの国際的半導体大手が価格調整通知を出し、国内の晶片工場も委託加工価格を引き上げると発表したことで、長らく業界を覆っていた「在庫調整」の霧が晴れつつある。AIの計算能力爆発とサプライチェーンの再構築が共同で推進する「全面的な価格上昇」が始まっている。昨年から、世界の貿易の晴雨表とされるアジア第4位の経済大国は、半導体産業の「スーパーサイクル」効果を受けて輸出が急増し始めている。韓国統計庁のデータによると、昨年の韓国の年間輸出額は7094億ドルで、前年比3.8％増加し、2010年以来最大の値を記録した。これは主に人工知能とデータセンターの需要増によるものだ。昨年の第4四半期の輸出額は1898億ドルで、前年比8.4％増だった。その中で、半導体などIT部品の輸出は33％増と過去最高の伸びを示し、第4四半期の輸出増を牽引した。2026年に向けて、1月と2月の輸出も引き続き好調だ。韓国産業通商資源部のデータによると、1月の韓国の輸出額は前年比34％増の658.5億ドルで、昨年12月の増加率13％を上回った。その月の半導体輸出額は前年比で倍増し、205.4億ドルに達した。2月の韓国の輸出額は674.5億ドルで、前年比29％増だった。月間の半導体輸出は引き続き上昇傾向で、約251.6億ドル、前年比160.8％増となり、月間最高値を記録した。これは韓国の半導体輸出が連続して3ヶ月間、200億ドル超を維持していることを示している。2025年4月以降、韓国の半導体月次輸出額は連続して新記録を更新している。年初、韓国政府も「追い風に乗る」形で、2026年にはAI分野への支出を倍増させる目標を掲げ、韓国を世界の3大人工知能強国の一角に押し上げることを目指している。米国と中国に次ぐ位置だ。**中東の混乱は小さな波？**金允俊は、現在の中東情勢の混乱を長期サイクルの中の「小さな波乱」と表現し、「中東情勢の高まりによる連鎖反応を無視できない。例えば、原油価格の継続的な上昇はチップ生産のエネルギーコストを引き上げるし、国際航運の燃料付加費の上昇や一部航路の通行安全リスクの増加も、チップの輸送周期を長引かせ、物流コストを押し上げる。これらの追加コストは最終的に輸出製品に転嫁され、韓国の半導体企業の利益圧迫につながる」と述べている。現在、中東の地政学的緊張が緩和の兆しを見せていないため、世界の半導体サプライチェーンは重要な原材料の供給に試練を受けている。例えば、半導体の「ゴールデンガス」と呼ばれるヘリウムの現物価格が大幅に高騰している。格付け機関フィッチのレポートによると、この中東紛争の継続とカタール天然ガス（ヘリウムは副産物）の供給中断が続くことで、アジアの半導体サプライチェーンはヘリウム不足のリスクに直面している。フィッチの基準シナリオでは、コスト圧力は二次的な問題だが、長期的な供給断続が続けば大きな影響を及ぼす可能性がある。深刻な不足シナリオでは、ヘリウムの現物価格は50％から200％上昇する可能性があり、契約価格は通常より安定しているものの、再交渉時には20％から40％上昇することもあり得る。韓国の与党議員金永培は、3月中旬に、世界最大のストレージチップメーカーであるサムスン電子などの企業幹部や商業・貿易団体と会合を持った後、「重要な原材料の供給に加え、今回の危機は、テクノロジー大手が中東でのAIデータセンター建設計画を妨げる可能性もあると懸念している。『我々は半導体産業が“スーパーサイクル”にあると称しているが、データセンターの建設計画は大きな妨害を受ける可能性があり、それがチップ需要の面でも問題を引き起こす可能性がある』」と述べた。現在、米国銀行やゴールドマン・サックスなどの機関は、半導体産業の「スーパーサイクル」を支持している。例えば、米国銀行の最新の複数の存储メーカーとの交流では、中東情勢の動揺にもかかわらず、ストレージサプライチェーンへの影響はほとんどないとされている。現在の需要は生産能力を大きく上回っており、供給不足の状態は2027年前半まで続くと予測されている。ゴールドマン・サックスは、現状のファンダメンタルは安定しているとしつつも、市場の感情変化に注意を促している。(この記事は第一财经からの転載です)
半導体「スーパーサイクル」中東の混乱をヘッジ、韓国3月輸出が5年ぶりの最高増加率を記録
AIへの質問 · 中東情勢の高まりが半導体サプライチェーンに与える潜在的影響は何か？
「世界の貿易の晴雨表」として知られる韓国は、月間輸出額を再び記録的に伸ばした。
韓国産業通商資源部の4月1日最新データによると、3月の韓国の輸出額は前年同期比で48.3％増加すると予測されており、2月の28.7％の増加率よりも速く、また経済学者の予測中央値（44.8％）を上回っている。これは韓国の月間輸出として2021年5月以来最も強い伸びであり、連続して10ヶ月の前年比増を記録したことを示している。
そのうち、3月の輸出総額は861.3億ドル、輸入額は604億ドルで、貿易黒字は257.4億ドルに達し、過去最高を記録した。
この部門の分析によると、輸出の高速成長は、世界的な人工知能投資ブームによるストレージチップ需要の急増と価格上昇に主な要因があると考えられている。さらに、石油製品の価格上昇や、3月の労働日数が前年より1日多かったことも輸出増に寄与した。
世界半導体貿易統計機構（WSTS）の最新データによると、2025年には世界の半導体販売額は前年比25.6％増の7917億ドルに達し、2026年も引き続き好調を維持し、前年比26.3％増の9750億ドルになると予測されている。韓国貿易協会（KITA）は、今年の韓国のストレージ半導体輸出額は1140億ドルから1250億ドルに増加し、増加率は9.6％になると見込んでいる。
韓国の学者金允俊は、第一财经に対し、現在、半導体の一部重要材料の輸送は避けられず中東情勢の高まりの影響を受けているが、下流への波及は限定的であり、半導体産業の長期的な発展には支障をきたさないと述べている。
「スーパーサイクル」輝く
ちょうど過ぎ去った3月は、世界の半導体産業にとってもう一つの象徴的な転換点を迎えた。テキサス・インスツルメンツやインフィニオンなどの国際的半導体大手が価格調整通知を出し、国内の晶片工場も委託加工価格を引き上げると発表したことで、長らく業界を覆っていた「在庫調整」の霧が晴れつつある。AIの計算能力爆発とサプライチェーンの再構築が共同で推進する「全面的な価格上昇」が始まっている。
昨年から、世界の貿易の晴雨表とされるアジア第4位の経済大国は、半導体産業の「スーパーサイクル」効果を受けて輸出が急増し始めている。韓国統計庁のデータによると、昨年の韓国の年間輸出額は7094億ドルで、前年比3.8％増加し、2010年以来最大の値を記録した。これは主に人工知能とデータセンターの需要増によるものだ。昨年の第4四半期の輸出額は1898億ドルで、前年比8.4％増だった。その中で、半導体などIT部品の輸出は33％増と過去最高の伸びを示し、第4四半期の輸出増を牽引した。
2026年に向けて、1月と2月の輸出も引き続き好調だ。韓国産業通商資源部のデータによると、1月の韓国の輸出額は前年比34％増の658.5億ドルで、昨年12月の増加率13％を上回った。その月の半導体輸出額は前年比で倍増し、205.4億ドルに達した。2月の韓国の輸出額は674.5億ドルで、前年比29％増だった。月間の半導体輸出は引き続き上昇傾向で、約251.6億ドル、前年比160.8％増となり、月間最高値を記録した。これは韓国の半導体輸出が連続して3ヶ月間、200億ドル超を維持していることを示している。2025年4月以降、韓国の半導体月次輸出額は連続して新記録を更新している。
年初、韓国政府も「追い風に乗る」形で、2026年にはAI分野への支出を倍増させる目標を掲げ、韓国を世界の3大人工知能強国の一角に押し上げることを目指している。米国と中国に次ぐ位置だ。
中東の混乱は小さな波？
金允俊は、現在の中東情勢の混乱を長期サイクルの中の「小さな波乱」と表現し、「中東情勢の高まりによる連鎖反応を無視できない。例えば、原油価格の継続的な上昇はチップ生産のエネルギーコストを引き上げるし、国際航運の燃料付加費の上昇や一部航路の通行安全リスクの増加も、チップの輸送周期を長引かせ、物流コストを押し上げる。これらの追加コストは最終的に輸出製品に転嫁され、韓国の半導体企業の利益圧迫につながる」と述べている。
現在、中東の地政学的緊張が緩和の兆しを見せていないため、世界の半導体サプライチェーンは重要な原材料の供給に試練を受けている。例えば、半導体の「ゴールデンガス」と呼ばれるヘリウムの現物価格が大幅に高騰している。格付け機関フィッチのレポートによると、この中東紛争の継続とカタール天然ガス（ヘリウムは副産物）の供給中断が続くことで、アジアの半導体サプライチェーンはヘリウム不足のリスクに直面している。フィッチの基準シナリオでは、コスト圧力は二次的な問題だが、長期的な供給断続が続けば大きな影響を及ぼす可能性がある。深刻な不足シナリオでは、ヘリウムの現物価格は50％から200％上昇する可能性があり、契約価格は通常より安定しているものの、再交渉時には20％から40％上昇することもあり得る。
韓国の与党議員金永培は、3月中旬に、世界最大のストレージチップメーカーであるサムスン電子などの企業幹部や商業・貿易団体と会合を持った後、「重要な原材料の供給に加え、今回の危機は、テクノロジー大手が中東でのAIデータセンター建設計画を妨げる可能性もあると懸念している。『我々は半導体産業が“スーパーサイクル”にあると称しているが、データセンターの建設計画は大きな妨害を受ける可能性があり、それがチップ需要の面でも問題を引き起こす可能性がある』」と述べた。
現在、米国銀行やゴールドマン・サックスなどの機関は、半導体産業の「スーパーサイクル」を支持している。例えば、米国銀行の最新の複数の存储メーカーとの交流では、中東情勢の動揺にもかかわらず、ストレージサプライチェーンへの影響はほとんどないとされている。現在の需要は生産能力を大きく上回っており、供給不足の状態は2027年前半まで続くと予測されている。ゴールドマン・サックスは、現状のファンダメンタルは安定しているとしつつも、市場の感情変化に注意を促している。
(この記事は第一财经からの転載です)