グレースケールは最近、HyperliquidのETFレースに本格的に参入しました。

同社は先週、HYPEトークンを追跡するファンドの申請を提出し、ナスダックへの上場を目指しています。
基本的に、彼らは従来の投資家に対して、市場で最も活発な先物永続型プロトコルへのアクセスを提供したいと考えています。

面白いのは、グレースケールだけではないということです。
Bitwiseや21Sharesもすでに類似のETFの申請を行っています。
資産運用者たちはついに、需要がビットコインやイーサリアムを超えていることに気づき始めたようです。
分散型デリバティブ市場は、無視できないほど成長しています。

数字が物語っています。
Hyperliquidは週次取引量が40億ドルから100億ドルの間を維持しています。
一方、市場全体の先物永続型の総取引量は週次125億ドルから300億ドルの範囲です。
これは去年同時期の2倍以上です。
このプラットフォームは、他のプラットフォームの競争が激化する中でも、支配的な地位を獲得しています。

重要なポイントは、Coinbaseが提案されたETFのカストディアンとして機能することです。
グレースケールはまだ管理費用を公表しておらず、初期段階ではいくつかの疑問が残っています。
一部の発行者は、コストの完全な透明性よりもスピードを優先しているようです。

次に、ステーキングについてです。
グレースケールは、後にHyperliquidのETFにステーキング報酬を組み込む可能性を示唆していますが、これは規制の明確さ次第です。
Bitwiseはすでに申請書にステーキングを含めており、21Sharesもこの可能性を模索しています。
投資家に対して、トークンの価格上昇以外の収益源を提供することが狙いです。

本当に注目すべきは、Hyperliquidの進化です。
最初はニッチなプロトコルとして始まりましたが、今や実世界の資産をトークン化した取引インフラとして機能しています。
このプロトコルは、伝統的な市場が閉じている間も金や石油などの資産の継続的な取引を可能にしています。
これにより、24時間のエクスポージャーを求める伝統的金融のプレイヤーからの関心を集めています。

競争はAster、Lighter、edgeXといったプラットフォームの参入により激化しています。
しかし、HYPEトークンはほとんどの週で明確な支配を維持しています。
ネットワーク効果がうまく働いているようです。
さまざまな暗号資産サービスとの連携や、トレーダーや流動性提供者への依存度の高まりが、プラットフォームの地位を固めています。

今後の大きな焦点は、SECがこれら複数の申請にどう対応するかです。
承認の期限は未定のままです。
規制当局はビットコイン以外のデジタル資産のETFも審査中であり、これはまだ発展途上のカテゴリーです。
次の重要な動きは、SECが申請を認め、審査スケジュールを設定するかどうかです。
承認の兆候は、これらの商品の需要に大きな影響を与える可能性があります。
引き続き注視が必要です。