AIに問う・グリーン転換はどのようにして船舶指数の過去1年の上昇幅を19%以上促進したのか？《金証研》 巽風／著者2026年3月13日、「第十五次五カ年計画要綱」が発表され、海洋強国の建設を加速し、海洋経済の高品質な発展を推進することを明確に示した。要綱は、海洋装備製造業の優位性を強化・向上させること、船舶など産業構造の調整を推進し、高端船舶と海洋工学装備基地を強化・最適化することを提案している。要綱の実施は、船舶産業の発展の方向性を定めるとともに、海洋経済を市場の注目の焦点とした。この背景のもと、海洋強国戦略の基盤となり、船舶産業のアップグレードを捉える手段として、智選船舶産業指数は産業の発展の脈絡と核心的論理をどのように深く反映しているのか？一、グリーン転換が船周期を開き、中証智選船舶産業指数は過去1年で19.6%上昇海洋経済の高品質な発展と海洋強国戦略の大背景のもと、船舶産業は単なる「造船」ではなく、上下流を貫く高端製造クラスターである。中証智選船舶産業指数は、船用材料、造船、船舶付属品、航運など船舶産業関連分野に関わる代表的な上場企業40社の証券を指数サンプルとして選定し、船舶産業分野の上場企業の全体的なパフォーマンスを反映している。現在、国内造船企業の国際市場シェアは引き続き世界をリードしている。中国船舶工業協会のデータによると、2025年1-12月の国内造船完工量は5,369万載重トンで、前年同期比11.4%増加し、世界総量の56.1%を占める。新規受注量は10,782万載重トンで、世界総量の69.0%を占める。12月末時点で、保有受注量は27,442万載重トンで、前年同期比31.5%増加し、世界総量の66.8%を占める。造船の三大指標において、国際市場シェアは16年連続で世界トップを維持している。造船業は典型的なグローバルな長周期性を持つ産業である。一方、船周期は航運業と造船業に共通する周期的変動現象であり、主に運力の需給や新船受注の変動に表れる。現在、世界経済の回復に伴い航運需要が回復し、運力の逼迫を促進している。同時に、世界の船隊の老朽化問題が顕著となり、新船の受注需要が継続的に解放されている。世界の造船業は10年以上の深度調整と産業の淘汰を経て、新たな長周期の始まりを迎えつつある。政策面では、2023年に国際海事機関（IMO）が炭素排出削減の新規則を施行した。強制的な排出削減と炭素コストの上昇により、高燃費の老朽船の淘汰が加速している。その結果、LNGやメタノールなどの新エネルギー・グリーン推進船の大量建造が進み、産業の受注増に直結している。産業の多重好調の促進により、船舶テーマのファンドは堅調に推移している。2026年4月2日時点で、中証智選船舶産業指数は、過去3ヶ月で6.56%、過去1年で19.6%の上昇を記録している。二、「グリーンエンジン」から「産業智選」へ、船舶指数の重倉のリーディング企業の高成長中証智選船舶産業指数の構成銘柄は、造船の中核となる中游セクターだけでなく、産業の上流部品や下流の航運もカバーし、船舶工業エコシステムの全体的な景気動向と変動を包括的に捉えようとしている。また、指数のサンプル選定においては「智選」の理念を重視している。過去3年間の純資産利益率の平均が負で、かつ選定対象の上位5%に入る証券を除外し、選定対象の中で過去1年の平均日次時価総額上位10銘柄には例外措置を設けている。具体的には、中証智選船舶産業指数の(932420)の上位10銘柄のウェイトは、中国動力、中国船舶、中船防務、中船科技、天海防務、振華重工、亞星錨鏈、中国海防、潍柴重機、潤邦股份である。総合的な造船リーディング企業の中国船舶、動力システムの供給企業中国動力、潍柴重機や亞星錨鏈などのコア部品企業も構成銘柄に含まれる。船舶の研究・製造と海洋工学装備企業は、海洋経済の中核をなす中游の装備製造セクターとして、海洋交通輸送、海洋油ガス・風力発電資源開発、海洋科学調査などの活動を支援し、海洋経済の高品質な発展を推進している。重倉銘柄の業績面では、中国船舶は受注構造の最適化とアップグレードにより、高付加価値の船型の比率と同型品の価格が前年比で増加している。船型建造のサイクルは短縮し、生産効率も向上、経営成績も前年比で改善している。2025年の業績予告によると、中国船舶の純利益は70-84億元で、連結後の修正基準で前年比約65.89%から99.07%増加、自己基準では93.68%から132.42%の増加となる見込みだ。中船防務も2025年に大幅な業績増を達成し、売上高は205.47億元、前年比5.90%、純利益は10.08億元、前年比超167%増となった。総じて、船舶業界は新たな長周期の上昇局面にある。さらに、「第十五次五カ年計画要綱」は高端製造と海洋強国戦略の実現をリードし、グリーン船舶の加速的な転換と発展を後押ししている。中証智選船舶産業指数は、優良なコア資産に焦点を当て、造船サイクルの上昇を主軸とし、船舶業界のグリーン化・グローバル化の方向性に適合している。免責事項：本研究分析は、信頼できると判断した情報または公開情報に基づいて作成したものであり、記載されたデータ、資料、見解、または記述に変更が生じる可能性を保証しない。いかなる場合も、本研究分析のデータ、資料、見解、または意見は、情報の交流・共有・参考のためのものであり、いかなる投資勧告を意図したものではない。いかなる場合でも、当該分析のデータや資料、見解、内容の使用により生じた損失について、当方は一切責任を負わない。読者は自己責任でご利用ください。本研究分析は、主に電子版で配布されるとともに、印刷物も併用して配布される。著作権は金証研に帰属し、無断転載・改変・営利利用は禁止されている。
「グリーンエンジン」から「業界インテリジェントチョイス」へ 船舶産業指数はどのように「波に乗る」のか
AIに問う・グリーン転換はどのようにして船舶指数の過去1年の上昇幅を19%以上促進したのか？
《金証研》 巽風／著者
2026年3月13日、「第十五次五カ年計画要綱」が発表され、海洋強国の建設を加速し、海洋経済の高品質な発展を推進することを明確に示した。要綱は、海洋装備製造業の優位性を強化・向上させること、船舶など産業構造の調整を推進し、高端船舶と海洋工学装備基地を強化・最適化することを提案している。
要綱の実施は、船舶産業の発展の方向性を定めるとともに、海洋経済を市場の注目の焦点とした。この背景のもと、海洋強国戦略の基盤となり、船舶産業のアップグレードを捉える手段として、智選船舶産業指数は産業の発展の脈絡と核心的論理をどのように深く反映しているのか？
一、グリーン転換が船周期を開き、中証智選船舶産業指数は過去1年で19.6%上昇
海洋経済の高品質な発展と海洋強国戦略の大背景のもと、船舶産業は単なる「造船」ではなく、上下流を貫く高端製造クラスターである。
中証智選船舶産業指数は、船用材料、造船、船舶付属品、航運など船舶産業関連分野に関わる代表的な上場企業40社の証券を指数サンプルとして選定し、船舶産業分野の上場企業の全体的なパフォーマンスを反映している。
現在、国内造船企業の国際市場シェアは引き続き世界をリードしている。中国船舶工業協会のデータによると、2025年1-12月の国内造船完工量は5,369万載重トンで、前年同期比11.4%増加し、世界総量の56.1%を占める。新規受注量は10,782万載重トンで、世界総量の69.0%を占める。12月末時点で、保有受注量は27,442万載重トンで、前年同期比31.5%増加し、世界総量の66.8%を占める。造船の三大指標において、国際市場シェアは16年連続で世界トップを維持している。
造船業は典型的なグローバルな長周期性を持つ産業である。一方、船周期は航運業と造船業に共通する周期的変動現象であり、主に運力の需給や新船受注の変動に表れる。現在、世界経済の回復に伴い航運需要が回復し、運力の逼迫を促進している。同時に、世界の船隊の老朽化問題が顕著となり、新船の受注需要が継続的に解放されている。世界の造船業は10年以上の深度調整と産業の淘汰を経て、新たな長周期の始まりを迎えつつある。
政策面では、2023年に国際海事機関（IMO）が炭素排出削減の新規則を施行した。強制的な排出削減と炭素コストの上昇により、高燃費の老朽船の淘汰が加速している。その結果、LNGやメタノールなどの新エネルギー・グリーン推進船の大量建造が進み、産業の受注増に直結している。
産業の多重好調の促進により、船舶テーマのファンドは堅調に推移している。2026年4月2日時点で、中証智選船舶産業指数は、過去3ヶ月で6.56%、過去1年で19.6%の上昇を記録している。
二、「グリーンエンジン」から「産業智選」へ、船舶指数の重倉のリーディング企業の高成長
中証智選船舶産業指数の構成銘柄は、造船の中核となる中游セクターだけでなく、産業の上流部品や下流の航運もカバーし、船舶工業エコシステムの全体的な景気動向と変動を包括的に捉えようとしている。
また、指数のサンプル選定においては「智選」の理念を重視している。過去3年間の純資産利益率の平均が負で、かつ選定対象の上位5%に入る証券を除外し、選定対象の中で過去1年の平均日次時価総額上位10銘柄には例外措置を設けている。
具体的には、中証智選船舶産業指数の(932420)の上位10銘柄のウェイトは、中国動力、中国船舶、中船防務、中船科技、天海防務、振華重工、亞星錨鏈、中国海防、潍柴重機、潤邦股份である。総合的な造船リーディング企業の中国船舶、動力システムの供給企業中国動力、潍柴重機や亞星錨鏈などのコア部品企業も構成銘柄に含まれる。
船舶の研究・製造と海洋工学装備企業は、海洋経済の中核をなす中游の装備製造セクターとして、海洋交通輸送、海洋油ガス・風力発電資源開発、海洋科学調査などの活動を支援し、海洋経済の高品質な発展を推進している。
重倉銘柄の業績面では、中国船舶は受注構造の最適化とアップグレードにより、高付加価値の船型の比率と同型品の価格が前年比で増加している。船型建造のサイクルは短縮し、生産効率も向上、経営成績も前年比で改善している。2025年の業績予告によると、中国船舶の純利益は70-84億元で、連結後の修正基準で前年比約65.89%から99.07%増加、自己基準では93.68%から132.42%の増加となる見込みだ。中船防務も2025年に大幅な業績増を達成し、売上高は205.47億元、前年比5.90%、純利益は10.08億元、前年比超167%増となった。
総じて、船舶業界は新たな長周期の上昇局面にある。さらに、「第十五次五カ年計画要綱」は高端製造と海洋強国戦略の実現をリードし、グリーン船舶の加速的な転換と発展を後押ししている。中証智選船舶産業指数は、優良なコア資産に焦点を当て、造船サイクルの上昇を主軸とし、船舶業界のグリーン化・グローバル化の方向性に適合している。
免責事項：本研究分析は、信頼できると判断した情報または公開情報に基づいて作成したものであり、記載されたデータ、資料、見解、または記述に変更が生じる可能性を保証しない。いかなる場合も、本研究分析のデータ、資料、見解、または意見は、情報の交流・共有・参考のためのものであり、いかなる投資勧告を意図したものではない。いかなる場合でも、当該分析のデータや資料、見解、内容の使用により生じた損失について、当方は一切責任を負わない。読者は自己責任でご利用ください。本研究分析は、主に電子版で配布されるとともに、印刷物も併用して配布される。著作権は金証研に帰属し、無断転載・改変・営利利用は禁止されている。