最近又在看几个PFP和会员体系，越看越觉得：长期价值不在“头像长啥样”，而在你愿不愿意一直用它、一直跟那群人待着。ブランドも同じで、賑やかなときはみんながいるけれど、冷めたときに権利を実現できるか、イベントを続けられるか、要するにキャッシュフローと実行力の問題だ。

この2日間、RWA、米国債の利回り、オンチェーン収益商品が比較されているのを見て、つい考えてしまう：もしメンバーNFTの“収益ストーリー”がただのパッケージ変更に過ぎないなら、それは資産としての注意力を売るのとほぼ同じだ。とにかく今私が気にしているのは：プロジェクト側がどうやって稼いでいるのか、私が得る権利が実現可能か…ロマンはあれど、やはり帳簿はきちんとつける必要がある。