予想外の雇用統計悪化による利下げ期待の後退で、米国債が圧迫される中、米国株先物は小幅下落、ドルは堅調に推移

AIに問う・非農データが予想超過でなぜ利下げ見通しが曖昧に？

堅調な雇用データが利下げ期待を抑制し、米国債市場に圧力、ドル高を招く。祝日影響で米株現物市場は終日休場。

ウォール街見聞によると、米国3月の非農就業者数は17.8万人増加し、市場予想を上回り、失業率も予想外に低下した。イースター休暇のため、米株及び主要市場は金曜日休場、米国債市場は半日だけ取引。

データ発表後、金利敏感な2年物米国債利回りは一時6ベーシスポイント上昇し3.86%、10年物利回りも5ベーシスポイント超上昇。

米株先物も下落し、S&P500先物は0.3%下落、ナスダック100先物は0.4%下落。これ以前、イランとオマーンがホルムズ海峡通行規制に関する合意に向けた可能性のニュースでアジア太平洋株式は概ね上昇。

しかし、一部データは利下げ期待に対して緩衝材となる。2月の非農データ修正では、雇用損失が前回発表より大きく、3月の賃金増速も予想より鈍化し、強い雇用データがもたらすインフレ圧力を一部相殺。

Mischler Financial Groupの金利販売・取引部門ゼネラルマネージャーTony Farrenは述べる：

このデータは米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに近づくことを促さないが、利下げの理由にもならない。

ジェフリーズの米国経済学者Thomas Simonsは顧客向けレポートで、今回の報告はFRBの決定方針を実質的に変える可能性は低いと記す。Simonsは次のように述べる：

データはほとんど過去の状況を反映しており、最近のエネルギー価格上昇やイラン戦争に関わるリスクはまだ織り込まれていない可能性が高い。現時点では、FRBが即座に行動を起こす必要がある兆候は見られない。

雇用データの混乱にもかかわらず、市場の根底にある動きは中東戦争の展開に依然としてある。

ウォール街見聞は、新华社引用の米国メディア報道を伝え、イランは調停者に対し、今後数日間、パキスタンのイスラマバードで米国当局と会う意向を示さず、停火要求は受け入れられないと明言したと伝える。

また、央视は米国メディア報道を引用し、金曜日に米国で2機の戦闘機が墜落した可能性を伝え、トランプは戦闘機撃墜は交渉に影響しないと述べた。戦闘と外交の両面で妨害が続き、市場の中東情勢への懸念が深まる。

央视とIpsosグループの最新世論調査によると、米国の回答者の86%が米軍の安全に不安を抱き、56%は紛争が個人の財務状況に悪影響を及ぼすと考え、4分の3以上がイランへの地上部隊派遣に反対している。

Franklin Templeton Investments Solutionsの副最高投資責任者Max Gokhmanは述べる：

すべてのニュース見出しの前で資産価格は激しく揺れ動く。明確な合意や受け入れ可能な海峡再開策が策定されるまでは、経済成長は圧力を受け続け、全体的なインフレも上昇圧力に直面するだろう。これは株式と債券投資家の両方にとって消化不良を意味する。

東京のOkasan Securitiesのシニアストラテジスト、Rina Oshimoは指摘：

市場は週末に何が起こるかに非常に警戒しており、特にトランプの全国演説後の最初の週末に注意を払っている。攻撃がエスカレートしたり報復行動が起きたりすれば、原油価格は長期間高止まりする可能性がある。

金曜日は祝日休場のため、原油市場は休み。木曜日の終値は非常に高く、WTI原油は110ドル超、ブレントは約109ドルの高値を維持。

注目すべきは、CFTCのポジション報告によると、3月31日週の投機筋のNYMEX WTI原油のネット買い持ち高は18,268枚減少し、130,717枚となり、4週間ぶりの最低水準。

堅調な雇用データはドルを押し上げ、G10通貨は概ね弱含み。流動性低下の中、NZドルは0.570の重要サポートを割り込み、昨年11月26日以来の最安値を更新。

金曜日の米国株指数先物は取引を早期終了し、非農就業報告後、S&P500先物は最終的に0.32%下落。米国債の主要期間の利回りは概ね上昇。

米国株の基準株価指数：

• S&P500先物は最終的に0.32%下落、ダウ先物は0.23%、ナスダック100先物は0.38%下落。

• ラッセル2000先物は0.52%下落。

米国債：

• ニューヨークの取引終了時、米国10年物国債利回りは3.57ベーシスポイント上昇し、4.343%に。

• 2年物米国債利回りは3.7ベーシスポイント上昇し、3.829%に。

  （米国2年国債利回り）

ドル指数は閑散相場の中、100.100ポイント以下で安定。NZドルは約0.5%下落し、年内最安値を更新。

ドル：

• ニューヨークの取引終了時、ICEドル指数は0.1%微増。非農データ発表後、一瞬100.160まで上昇し日高を記録、その後100未満に戻る。

  （ドル指数は閑散取引）

非米通貨：

• ニューヨークの取引終了時、NZドルは対ドルで0.5%下落し、年内最安値を更新。

• 豪ドルは0.27%下落、ドル対加ドルは0.17%上昇。ドル円は159.5円付近で横ばい。

オフショア人民元：

• ニューヨークの取引終了時、ドル対オフショア人民元は6.8859元、木曜日のニューヨーク終値より42ポイント下落。日中は6.8904-6.8787元の範囲で推移。

• 今週、オフショア人民元は約330ポイント上昇し、0.48%高。火曜と水曜に連続上昇。

暗号資産：

• ニューヨークの取引終了時、ビットコイン現物価格は6.7万ドル付近で横ばい。イーサリアムは0.7%微下落。