週末に面白い光景に気づいた — スポットのビットコインETFに本格的な資金が流入している。金曜日だけで流入額は2億4千万ドルを超え、そのうち主要な部分はブラックロックのIBIT (1億3,760万ドル)とフィデリティのFBTC (7,800万ドル)を通じて行われた。こうしたビットコインETFの流入は珍しくないが、明らかに機関投資家が積極的に買い増していることを示している。

その時点でのBTC価格は72,000ドル以上を維持しており、現在は78,000ドル近くに上昇している。一見良好に見えるが、テクニカルな状況はそう単純ではない。アナリストのテッド・ピルローズは、重要なレベルとして73,000〜74,000ドルを指摘し、そこで反転の可能性があると述べている。もしビットコインがここでのコンソリデーションに失敗すれば、60,000ドルまでの調整もあり得る。一方で、上抜けすれば76,000〜80,000ドルへの道が開ける。

興味深いのは、デリバティブのデータが示すところでは、大口の投機筋はロングポジションを持ち、商業トレーダーはショートを維持していることだ。ポップは、2023年の大きな動きの前にもこのような配置が見られたと指摘しているが、これが必ずしも上昇を保証するわけではなく、むしろボラティリティを伴う可能性が高い。とはいえ、ビットコインETFの流入は安定しており、機関投資家の堅調な需要を示している。

マイクロストラテジーや他の企業プレイヤーは引き続きBTCを積み増しており、下支えとなっている。市場はすでに1年半以上も下落を拒否しており、隠れた力を示唆している。しかし、このレベルでの投機が過剰な場合、ビットコインETFの流入だけでは突破は難しいかもしれない。重要な抵抗ゾーンは72,000〜74,000ドルだ。突破すればラリーの可能性が高まり、跳ね返されれば調整局面となる。