過去一週間のスポットETFの流れを追跡してきましたが、数字はかなり興味深いものです。ビットコインETFは先週の3営業日で$816 百万ドルの純流入を記録し、総運用資産は約949億2000万ドルに達しました。ブラックロックのIBITは$612 百万ドルの流入を支配しており、市場での地位を考えれば驚くことではありません。イーサリアム側も堅調で、$187 百万ドルが流入し、その大部分はブラックロックのETHAが獲得した$168 百万ドルから来ています。

私の注意を引いたのは、オプション取引の活発化です。ビットコインスポットETFのオプションの名目取引高は4月中旬時点で11億5000万ドルに達し、ロング対ショート比率が2.27であることから、トレーダーはかなり強気の姿勢を示しています。オープンインタレストは226億3000万ドルで、インプライド・ボラティリティは約44.74%です—つまり、実際の資金が動いていることを示しています。

商品面では、より競争が激しくなっています。BitwiseはハイパーリクイッドETFの申請を更新し、ティッカーはBHYP、経費率は0.67%で、これは間もなくローンチされる可能性が高いことを意味します。カナリーキャピタルもPEPE ETFの申請を行いましたが、一部ではこれは単なる話題乗りではないかと疑問視されています。より興味深い規制の動きは、ナスダックがブラックロックのIBITとETHAの移行スケジュールを2026年第3四半期まで延長したことです。これにより、彼らは一般上場基準への移行により余裕を持つことができます。

一つ議論されているのは、ブラックロックの新しいイーサリアムステーキングETFです—ステーキング報酬に対して18%の手数料はかなり高いです。これは、現在のETH利回り約2.74%を考慮すると、総リターンでおよそ49ベーシスポイントに相当します。一部は、カストディとバリデータのコストを考慮すれば正当化されると述べていますが、他の人は最終的に10-15%に圧縮される可能性があると考えています。いずれにせよ、これは主要プラットフォームでの一般ユーザーが支払う25%よりも低い水準です。

全体の流れとしては、モルガン・スタンレーの新しいビットコインETFが初日の取引量で圧倒的なパフォーマンスを見せており、ベビーブーマー層は最近も静かに約$500 百万ドルをスポットビットコインETFに追加しています。市場のノイズにもかかわらず、年初来の流入はわずかにマイナスですが、最近の動きは伝統的な資金がついにビットコインや他の暗号資産にETFを通じて投資することに慣れつつあることを示唆しています。