この数日間ポジションを振り返ってみて、やはりマクロの考え方からは逃れられないことに気づいた：金利が高いとき、市場はより選り好みをし、資金は「確実性」の中にとどまることを好む。リスク許容度が縮小すると、山寨やさまざまな新しいストーリーはまず打撃を受ける。要するに、私が突然臆病になったわけではなく、資金コストが高くなったからだ。計算を細かくしなければならない：同じお金でも、待つ時間が長くなるほど、機会損失は痛い。

私自身の「長期」の定義はかなりざっくりしている：一年から始まるものではなく、私は一般的に四半期ごとに見ている。マクロの予想の上下を一度乗り越えられれば長期とみなす。金利予想が下向きのときは、少しだけ高いボラティリティのポジションを徐々に増やす；予想が上向きのときは、「ストーリーを語る」から「生き残る」ためのプロジェクトにポジションを移す。金庫がどれだけ燃やせるか、キャッシュフローに問題がないかを見ながら。

最近のエアドロ季節のタスクプラットフォームの反女巫やポイント制……本当に毛をむしるようなやり方に追い込まれている私も、副業として参加することはあるが、あくまで副業であり、メインポジションはリスク許容度に従う。『タスクをこなす勤勉さ』を『投資の確実性』と勘違いしないように。とにかく、まずはこれで心を整理しておけば、慌てることはない。