JPMorganは、最高裁判所の関税決定に関して何が起こる可能性があるかについて、興味深い分析を発表しました。そして、ここには4つの可能な進路があります。

彼らが66％の確率を示している基本的なシナリオは、関税が廃止され、すぐに新しい何かに置き換えられるというものです。もしこれが実現すれば、S&P 500は0.75％から1％の上昇を見込み、期間の終わりまでに10から20ベーシスポイントが付加される可能性があります。これは株式にとって最も強気の結果です。

次に、関税が実際に残るシナリオがあります。JPMorganはこれに24％の確率を置いており、株式にとっては良くありません。これが起これば、S&P 500は30から50ベーシスポイントの下落を被る可能性があります。壊滅的ではありませんが、確実に逆風です。

3つ目の可能性は、確率9％で、関税が廃止されて置き換えられるものの、中間選挙後に行われるというものです。このタイミングは、即時の置き換えシナリオよりもむしろ強気になる可能性があります。ここでは、S&P 500の上昇は1.25％から1.5％と見込まれています。

そして、JPMorganがわずか1％の確率を与えるワイルドカードシナリオがあります：関税が廃止されるが、置き換えなし。もしこれが実現すれば、最大の上昇が見込まれ、S&P 500は1.5％から2％の上昇もあり得ます。

つまり、4つのシナリオのうち3つは株式にとって強気であり、最も可能性の高いものは穏やかな上昇をもたらすということです。実際のリスクは関税が残る場合ですが、これはJPMorganの分析によると少数派の結果です。この最高裁判所の決定が実際にどう展開するか、注視しておく価値があります。