私は最近、XWINリサーチ日本による非常に興味深い研究をレビューしました。内容は、FOMCの会合が実際にビットコイン市場でどのように機能しているかについてです。結論は驚くべきもので、これらの会合は中期的な方向性を決定するものではなく、トレーダーが戦略を再調整するきっかけとして作用しているだけだということです。

彼らは2022年から2024年までの24回の会合を分析し、その結果は示唆に富んでいます。これらのイベントのうち、ビットコインの価格に持続的な方向性の変化をもたらしたのはわずか17％でした。つまり、多くの場合、市場は発表によって動きますが、その後は自分のリズムを取り戻すということです。実際に起こっているのは、これらの会合が短期的なボラティリティとレバレッジポジションの清算を促す触媒として作用しているだけだということです。

彼らは明確な3つのフェーズを特定しました。まず会合前の蓄積、次に発表時の激しいボラティリティ、そして最後に本格的なリポジショニングです。面白いのは、ビットコインの持続可能な動きは、金融政策の詳細よりも、レバレッジ縮小や流動性回復といったファンダメンタルズ指標に大きく依存しているという点です。

私の目を引いたデータがあります。それは、FOMC会合後3〜5日間の間に開かれるポジションが成功率42％増加しているというものです。これは理にかなっています。なぜなら、その期間中に過剰なレバレッジが解消され、市場が本来の方向性を示し始めるからです。したがって、最初のボラティリティを通り過ぎて触媒の働きを待つことで、市場の動きをより正確に読み取るチャンスが高まるのです。

このことから、多くのトレーダーはFOMCの会合のノイズに振り回されすぎていると感じます。本当に重要なのはファンダメンタルズに集中することです。触媒は清算のタイミングを見極めるのには役立ちますが、実際のトレンドを予測するものではありません。次回FOMCの会合が近づいたときには、この点を念頭に置く価値があるでしょう。