SECによるトークン化資産に関する興味深い補足を見つけました。彼らは、発行者の立場に応じて分類アプローチを分けていることが判明しました。

もしトークンを発行するのが発行者自身であれば、それは通常の証券として扱われ、すべての要求事項が適用されます。理にかなっています。なぜなら、これは本質的に従来の資産のデジタル形式に過ぎないからです。

しかし、第三者が関与する場合はより複雑です。誰かが第三者の側からトークン化された証券を後援している場合、その分類は全く異なる可能性があります。そのようなツールは、保有者に基礎資産に対する直接的な権利を与えないこともあり、最終的には証券に基づくスワップとして分類されることもあります。構造と機能が、そのステータスを決定する上で重要な役割を果たします。

一般的に、規制当局はこれらの新しいフォーマットをどのように分類すべきか理解しようとしています。抜け穴を防ぐためです。市場にとっては、透明性と明確なルールが徐々に整いつつあることを意味します。規制の動向を注視している方は、その点を念頭に置いてください。