キャシー・ウッドの最新のインフレ見通しから面白いことをつかみました。彼女は、Truflationのデータによると、米国の消費者物価インフレ率が前年比0.86％に下がっていると指摘しています。これは、過去数年間に見られた2％〜3％の範囲と比べてかなり異常です。

しかし、ここで興味深い点があります。ウッドは単にインフレが冷え込んでいると言っているだけでなく、実際にはデフレの領域に向かっている可能性を示唆しています。つまり、マイナスになる可能性もあるということです。これは、ブラックロックやPIMCOの予測と比べるとかなり大胆な見解です。

デフレの角度は注目に値します。なぜなら、それは資産評価や市場のダイナミクスについての考え方を変えるからです。単に価格が下がるだけでなく、経済全体のストーリーが変わることを意味します。

ドルの側面では、ウッドはDXYが最近後退したものの、崩壊はしていないと述べています。ただし、彼女は面白いポイントをついています。もし現政権の政策が実際に他の地域と比べて米国の投資収益率を高めることができれば、ドルは本格的な反発を見せる可能性があります。1980年代のレーガノミクス時代のような復活の可能性について話しています。

したがって、デフレシナリオと強いドルの組み合わせは、私たちのポジショニングを根本的に変えるかもしれません。今後数ヶ月でこれらのマクロトレンドがどのように展開していくか、注視する価値は十分にあります。