面白いことに、ブロックチェーンのデータから気づいたのは、2月のビットコインの調整が市場の典型的な分裂を示したことです。小売投資家は単に損失を出しながらポジションを手放し、その結果、損失は30億ドルを超えました。これは典型的な降伏であり、小さなプレイヤーがボラティリティにパニックを起こすときのパターンです。

一方で、クジラたちは全く異なる行動を取りました。同時に、1000 BTC以上のアドレスは積極的に蓄積し始め、1か月で約27万ビットコインを買い集めました。この調整のための買い付けの規模は約230億ドルと推定されます。彼らは明らかに下落をパニックの原因ではなく、チャンスと見なしていたのです。

このダイナミクスは非常に示唆的です。小売が大量に損失を出すとき、大口の保有者が参入する—これが典型的なパターンです。市場のアナリストは、現在の調整はレバレッジの過熱によるものであり、根本的な問題ではないと指摘しています。つまり、クジラたちはそれを理解しており、ただその瞬間を待っていたのです。彼らにとって調整は崩壊ではなく、割引価格での通常の買い物なのです。