私はちょうどAll-InポッドキャストでRay Dalioの話を聞いたところで、ビットコインが本当に価値の保存手段として金と競合できない理由について興味深いポイントを挙げていました。ビットコインを軽視しているわけではありませんが、金の金融システムにおける位置付けについての彼の議論はかなり堅実です。

彼が指摘しているのは、金にはビットコインが単純に模倣できない何かがあるということです：何世紀にもわたる歴史と、世界中の中央銀行の信頼です。ビットコインは依然として技術や株式と相関するリスク資産と見なされている一方で、金はその中立的な地位を維持しています。これは、不確実性の時代において真の金の備蓄を語る際には重要な点です。

Dalioは、ビットコインの構造的制約についてかなり明確に述べています：規制は依然として幽霊のようなものであり、技術的なリスクも内在しており、さらに第三者の約束に依存しているということです。一方、金は対抗者に依存せず、印刷もできず、その供給量は有限です。これが、中央銀行の想像の中でビットコインがまだ到達していない堅牢さを与えています。

規模も重要です。中央銀行は巨大な金の備蓄を持っており、それが価値の保存手段としての信頼性を強化しています。ビットコインはそれを置き換えるために全く異なる何かを達成しなければなりません。Dalioが言っているのは、各資産はそれぞれの役割を果たしているということです：ビットコインは投機的で革新的ですが、金は引き続き世界の金融システムにおいて信頼できる金の備蓄であり続けるのです。これは二つの異なるものであり、直接的な競争相手ではありません。