市場分析によると、マクロおよびオンチェーン構造の観点から、$BTC の2026年の評価パスが調整されつつある。第2四半期の目標価格は14.3万ドルに引き下げられたが、現価格から約2倍の潜在上昇余地が依然として存在する。論理は過剰売りから早期の均衡へと移行している。
マクロ環境は依然として支援を提供しているが、勢いはやや鈍化している。世界のM2通貨供給量は2026年2月に約13.44兆ドルの歴史的ピークに達した。しかし、$BTC の価格は第1四半期の高値から約27%下落している。流動性と価格の間に乖離が生じている。
乖離の原因は流動性の出所にある。過去1年間で、主要4経済圏のM2増加のうち60%以上が東方大国からのものであり、これは同国の緩和的金融政策によるものだ。しかし、その国の暗号資産取引制限により、この部分の流動性は$BTC 市場に効果的に流入しにくくなっている。実際に$BTC を駆動している米ドル流動性は、地政学的対立により妨げられている。
2月末の紛争によりホルムズ海峡が一時封鎖され、3月にはブレント原油価格が1バレル118ドルに高騰した。これが米国のインフレを直接押し上げ、3月のCPIは前年比3.3%に上昇した。米連邦準備制度の利下げ路線は狭まり、3月のドットチャートでは2026年に利下げは1回のみと示された。しかし、緩和的な大方向は変わらず、原油価格は4月中旬には大きく下落した。
機関投資家の資金流入は積極的な変化を見せ始めている。$BTC 現物ETFは、数か月にわたる純流出を経て、3月以降月次資金流入がプラスに転じている。4月中旬までに、年内の累計流入はプラスに転じた。同時に、上場企業のStrategyは4月13日から19日の1週間で、25.4億ドルを投じて34,164枚の$BTCを買い入れた。
総合的に見ると、構造的な追い風は依然として存在するが、地政学的対立と利下げの鈍化が逆風となっている。そのため、第2四半期のマクロ影響評価は、第一四半期の+25%から+20%に下方修正された。
オンチェーン指標は、市場が過小評価域から早期の均衡へと移行していることを示している。MVRV-ZやNUPLなどの主要指標は、第一四半期のパニック領域から脱している。短期保有者の平均コスト基準は下方に移動しており、投機的ポジションが退出しつつあり、新規資金はより低い位置で蓄積されていることを示している。
重要なリスクレベルは5.4万ドル、すなわちネット全体の平均コスト基準である。これを下回ると、多くのアドレスが未実現損失に陥る可能性がある。最も強力な抵抗線は7.8万ドルで、長期保有者の平均エントリーコストと重なる。現在の$BTC 価格は約7.05万ドルであり、この抵抗線より約13%低い。7.8万ドルを確実に突破することは、短期的なトレンド反転の重要なシグナルとなる。
ネットワーク活動は、「表面は繁栄、底層は停滞」の特徴を示している。4月上半期の日次取引数は前年比37.9%増加したが、同時期のアクティブアドレス数は13.2%減少し、1回あたりの平均送金額も1.80 $BTC から1.19 $BTCに低下している。これは少数のアドレスによる小額頻繁操作のようであり、広範な経済活動を反映していない。
$BTC を基盤としたDeFiエコシステムの拡大予想も明らかに弱まっている。報告によると、ビットコインのレイヤー2ネットワークの総ロックバリューは年内に74%下落し、エコシステム全体のTVLは$BTC 総供給量の0.46%に過ぎない。したがって、ファンダメンタルズ評価は第一四半期の0%から-10%に下方修正された。
評価モデルを用いて計算すると、4月初旬の平均価格を基準とした中立的な目標は13.25万ドルとなる。ファンダメンタルズ-10%とマクロ+20%の調整を加味すると、今後12ヶ月の目標価格は14.3万ドルとなる。これは第一四半期の18.55万ドルの目標より約23%低い。
しかし、現物価格の大幅な調整により、現在の価格から計算した実質的な上昇余地は93%から103%に拡大している。目標価格の引き下げは弱気を意味しない。マクロの方向性とオンチェーン構造は中長期の強気市場を依然支持している。注視すべき短期のシグナルは、①価格が7.8万ドルの重要抵抗線を突破できるか、②ETF資金流入が継続して純流入となるか、③地政学リスク緩和後に米連邦準備制度の政策がより早く転換できるか、である。条件が整えば、14.3万ドルの目標は実現可能性を持つ。
私をフォロー：暗号市場のリアルタイム分析と洞察をもっと入手！ $BTC $ETH $SOL
#Gate13周年现场直击 #WCTC取引コンテストで800万USDTを獲得 #ビットコイン反発
1.19M 人気度
790.34K 人気度
205.02K 人気度
30.66K 人気度
2M 人気度
パンツ露出！$BTC 機関のコスト価格はここにあり、全ネットがパニックに陥るほど下落していますが、賢い資金はすでに底値買いを始めており、2倍のスペースは依然有効ですか？
市場分析によると、マクロおよびオンチェーン構造の観点から、$BTC の2026年の評価パスが調整されつつある。第2四半期の目標価格は14.3万ドルに引き下げられたが、現価格から約2倍の潜在上昇余地が依然として存在する。論理は過剰売りから早期の均衡へと移行している。
マクロ環境は依然として支援を提供しているが、勢いはやや鈍化している。世界のM2通貨供給量は2026年2月に約13.44兆ドルの歴史的ピークに達した。しかし、$BTC の価格は第1四半期の高値から約27%下落している。流動性と価格の間に乖離が生じている。
乖離の原因は流動性の出所にある。過去1年間で、主要4経済圏のM2増加のうち60%以上が東方大国からのものであり、これは同国の緩和的金融政策によるものだ。しかし、その国の暗号資産取引制限により、この部分の流動性は$BTC 市場に効果的に流入しにくくなっている。実際に$BTC を駆動している米ドル流動性は、地政学的対立により妨げられている。
2月末の紛争によりホルムズ海峡が一時封鎖され、3月にはブレント原油価格が1バレル118ドルに高騰した。これが米国のインフレを直接押し上げ、3月のCPIは前年比3.3%に上昇した。米連邦準備制度の利下げ路線は狭まり、3月のドットチャートでは2026年に利下げは1回のみと示された。しかし、緩和的な大方向は変わらず、原油価格は4月中旬には大きく下落した。
機関投資家の資金流入は積極的な変化を見せ始めている。$BTC 現物ETFは、数か月にわたる純流出を経て、3月以降月次資金流入がプラスに転じている。4月中旬までに、年内の累計流入はプラスに転じた。同時に、上場企業のStrategyは4月13日から19日の1週間で、25.4億ドルを投じて34,164枚の$BTCを買い入れた。
総合的に見ると、構造的な追い風は依然として存在するが、地政学的対立と利下げの鈍化が逆風となっている。そのため、第2四半期のマクロ影響評価は、第一四半期の+25%から+20%に下方修正された。
オンチェーン指標は、市場が過小評価域から早期の均衡へと移行していることを示している。MVRV-ZやNUPLなどの主要指標は、第一四半期のパニック領域から脱している。短期保有者の平均コスト基準は下方に移動しており、投機的ポジションが退出しつつあり、新規資金はより低い位置で蓄積されていることを示している。
重要なリスクレベルは5.4万ドル、すなわちネット全体の平均コスト基準である。これを下回ると、多くのアドレスが未実現損失に陥る可能性がある。最も強力な抵抗線は7.8万ドルで、長期保有者の平均エントリーコストと重なる。現在の$BTC 価格は約7.05万ドルであり、この抵抗線より約13%低い。7.8万ドルを確実に突破することは、短期的なトレンド反転の重要なシグナルとなる。
ネットワーク活動は、「表面は繁栄、底層は停滞」の特徴を示している。4月上半期の日次取引数は前年比37.9%増加したが、同時期のアクティブアドレス数は13.2%減少し、1回あたりの平均送金額も1.80 $BTC から1.19 $BTCに低下している。これは少数のアドレスによる小額頻繁操作のようであり、広範な経済活動を反映していない。
$BTC を基盤としたDeFiエコシステムの拡大予想も明らかに弱まっている。報告によると、ビットコインのレイヤー2ネットワークの総ロックバリューは年内に74%下落し、エコシステム全体のTVLは$BTC 総供給量の0.46%に過ぎない。したがって、ファンダメンタルズ評価は第一四半期の0%から-10%に下方修正された。
評価モデルを用いて計算すると、4月初旬の平均価格を基準とした中立的な目標は13.25万ドルとなる。ファンダメンタルズ-10%とマクロ+20%の調整を加味すると、今後12ヶ月の目標価格は14.3万ドルとなる。これは第一四半期の18.55万ドルの目標より約23%低い。
しかし、現物価格の大幅な調整により、現在の価格から計算した実質的な上昇余地は93%から103%に拡大している。目標価格の引き下げは弱気を意味しない。マクロの方向性とオンチェーン構造は中長期の強気市場を依然支持している。注視すべき短期のシグナルは、①価格が7.8万ドルの重要抵抗線を突破できるか、②ETF資金流入が継続して純流入となるか、③地政学リスク緩和後に米連邦準備制度の政策がより早く転換できるか、である。条件が整えば、14.3万ドルの目標は実現可能性を持つ。
私をフォロー：暗号市場のリアルタイム分析と洞察をもっと入手！ $BTC $ETH $SOL
#Gate13周年现场直击 #WCTC取引コンテストで800万USDTを獲得 #ビットコイン反発