SECの興味深い規制動向について追いついたところで、議論に値すると思います。彼らはついに、すべてに対して執行のハンマーを振るうのではなく、暗号通貨規制に対してより微妙なアプローチを取る方向に進んでいるようです。

それで、何が起こったかというと、3月にSECが連邦証券法がさまざまなタイプの暗号資産に実際にどのように適用されるかを解説したガイダンスを発表しました。彼らは基本的にトークンをデジタルコモディティ、ステーブルコイン、デジタル証券の3つのカテゴリーに分類しています。これは、これまでの「すべては証券」という一律の見方よりも具体的です。

しかし、私の注目を集めたのは、特定の暗号インターフェースに対して提供されているこの緩和措置です。ペアース委員は、オンチェーンの暗号資産証券取引に使用されるフロントエンドやセルフカストディアルウォレットは、即座にブローカー・ディーラー登録を必要とせずに運用できると明確に述べました。確かに限定的ですが、これは執行優先のプレイブックからの意味のあるシフトです。

私が理解しているのは、SECはついに、すべての暗号通貨規制が同じ方法で機能する必要はないと認め始めているということです。証券法の対象となるものとそうでないものの境界線を引いています。より広範な暗号活動は依然としてルールに従う必要がありますが、少なくともそのルールが何であるかについての明確さが増しています。

ただし、これは業界全体が免除されるわけではありません。SECは、証券法は特にデジタル証券に適用され続けるとかなり明確にしています。しかし、そのカテゴリーに当てはまらない市場の部分については、今はより余裕を持てるようになっています。この種の規制の明確さは、長期的にはエコシステムにとって健全なものになり得るでしょう。完全な規制緩和を期待していた人々にとっては望ましいことではありませんが、今後の展開に注目していく価値はあります。