AIに問う·ストック政策の少量収集はどのような市場信号を放つか？毎日経済新聞記者：張蕊この画像はAI生成の疑いがあります3月4日、今年最初の中央冷凍豚肉備蓄の収集開始の掲示と競売取引が行われ、取引量は1万トン。1か月後の4月3日、今年第2弾の中央冷凍豚肉備蓄の収集が掲示と競売で行われ、数量は依然として1万トン。それ以前、国家発展改革委員会の公式ウェブサイトの情報によると、祝祭後の消費需要の落ち込みなどの要因により、豚肉価格は下落し、過度な下落の第一警報域に入ったと明確に述べられている。実際、今年の春節前後の一波の小さなピークの後、豚肉価格は継続的に下落している。最近、国家発展改革委員会と農業農村部の関連局局は、豚肉養殖企業と座談会を開催し、価格情勢を分析・予測し、市場調整の準備を行っている。現在の業界の現状はどうか？過去の備蓄データと比較して、備蓄後の豚価にはどのような影響があるか？これが今の豚サイクルの底打ちを意味するのか？備蓄は豚価上昇の先行信号か？新たな豚サイクルの転換点はいつ頃か？一連の問題について、『每日経済新聞』記者は複数の専門家と養豚農家に取材した。現状：損失「非常に深刻」、一頭あたり平均損失400元以上----------------------農業農村部の全国500の県の市場と採集点の監測データによると、3月第4週の全国平均豚価は1kgあたり10.68元で、前週比3.3%下落、前年比29.8%下落。瘦肉タイプの白豚肉の出荷価格総指数の推移グラフ（単位：元/kg） 出典：農業農村部「これは（豚価）が連続8週間下落しており、現在の価格は2019年以来の最低値を記録している」と、中国農業科学院農業経済と発展研究所の研究員、国家豚産業技術体系の産業経済ポジションの科学者、王祖力は記者に語った。農信デジタル豚産業分析師の夏晨丰は、記者に対し、行情宝のデータによると、3月20日に全国の豚の平均価格が初めて「10元を割った」、約9.93元/kgであり、4月1日には全国の外三元豚の平均価格が9.38元/kg、つまり4.69元/斤であり、最低価格の省は海南で7.9元/kg、新疆は8.9元/kg、西北全域は「9元を割る」価格で、最高価格の省は広東で9.96元/kgだと述べた。彼女は、現在の業界はすでに深刻な損失状態に入り、個人と大手企業の豚企も免れ難いと指摘した。行情宝の推定によると、3月最後の週、自家繁殖・育成モデルでは、標準体重の出荷豚（約120kg）1頭あたりの損失は300元を超える。外部から購入した仔豚の場合、仔豚価格が低いため損失は少ないが、それでも200元/頭以上になる。王祖力は、彼の監測によると、全業界の平均養殖コストは約13元/kg以上であり、リーディング企業の養殖コストも11元/kgを超えていると説明した。さらに、最近飼料原料の価格上昇により、コストも上昇している可能性がある。「現在の養殖コストは12元/kg程度で、全国の豚の平均価格は約10元/kgだ」と述べた。全国の大都市・中都市のトウモロコシ卸売価格（単位：元/kg） 出典：同花順「これは、養豚場が1頭の商品豚を出荷するたびに300元以上の損失を出す可能性があることを意味する。歴史的に見て、これはかなり深刻な損失レベルだ」と王祖力は述べた。「業界は基本的に全面的な損失状態にある。」福建省南平市の16万頭以上の年間出荷養豚場の責任者、丁文強は、損失は「非常に深刻」だと記者に打ち明けた。「年明けから損失が始まり、今や全業界が深刻な損失に入っているが、多くはまだ耐えている。頭均損失300元はかなり良い方だ。」搜猪网/中国生猪予警網のチーフアナリスト兼董事長の冯永辉は、記者に対し、現在の自繁自育モデルでは、頭均損失は400元を超えていると述べた。「去年、今年の市場状況が良くないと予測していたため、企業の配当は出さず、今年のために残している」と丁文強は言った。「私たちは現在、正常に生産を続けており、低産母豚を淘汰し、新たな予備を補充している。」備蓄：連続2回の万吨級放出は市況安定のシグナル-----------------記者は2009年以来の冷凍豚肉備蓄データを整理した。今年の2回の備蓄はともに1万トンのみで、過去の例よりも明らかに少ない。その理由は何か？一回の備蓄量はどのような要因で決まるのか？2021年6月に発表された「政府の豚肉備蓄調整メカニズムの改善と豚肉市場の供給安定のための予案」夏晨丰は、国家発展改革委員会などの部門は、各回の備蓄規模を決定する際に、豚と飼料の比価や繁殖母豚の在庫変動などの最も重要な定量指標を総合的に考慮していると述べた。「第一警報（豚と飼料の比価が5:1未満）では直ちに備蓄を開始し、第二警報（比価が連続3週間5:1から6:1の間）では状況に応じて開始する。要するに、異なる警報レベルに応じて備蓄の規模と力度が異なる。また、ローテーションメカニズム、市場のフィードバックと実施効果、倉庫容量、財政予算などの要素も関係している。」過去10年の全国の豚と飼料の比価データ 出典：同花順彼女は、これらの2回の備蓄量が少なかったのは、第一に、現在の市場の大きな背景は生産能力の過剰であるため、備蓄は政策の下支えのシグナルを放ち、市場の期待を安定させ、パニック的な売りを抑制するためであり、価格を直接引き上げるためではないと考える。第二に、政策の焦点は「下支え」から「生産能力の調整」へと移行しており、今年の政策の重点は源頭からの生産能力調整に明確に向かっている。農業農村部が最近提案した全国の繁殖母豚の在庫を3650万頭程度に減らす要求もこれを示している。王祖力も同じ見解を持ち、彼はまた、国家は今後も連続的に備蓄を行う可能性があると考えている。「もし一度に少量を継続的に備蓄すれば、より良い効果が得られるかもしれない。」歴史の振り返り：備蓄の効果はさまざま------------備蓄後の豚価にどのような影響があるか？過去の備蓄状況を見ると、備蓄後に豚価は上昇するのか？王祖力：過去の備蓄を見ると、一定の効果はある。私たちは統計しているが、一般的に備蓄政策が発表されてから1週間くらいで、価格は下げ止まり、下落幅が緩やかになったり、時には価格が上昇に転じたりすることもある。価格を引き上げられなくても、少なくとも下落の速度を遅らせることができる。ただし、すべてのケースで非常に明確な効果があるわけではなく、特定の時期に備蓄が効果を示さない場合もある。全国の月間豚肉消費量は450万から500万トンであり、備蓄量は全国の豚肉市場の規模に比べて非常に少なく、市場の実質的な供給と需要の関係に与える影響は限定的で、主に感情と信頼に影響を与える。備蓄は政策的にさらなる下落を抑制する措置を示し、養豚農家は国家の動きにより自信を強化する。2019年以来の中央冷凍豚肉備蓄の投放と備蓄の生猪平均価格の変動（正値は投放または出庫、負値は備蓄） 出典：行情宝データ夏晨丰：備蓄の重要な役割は「底支え」であり、「引き上げ」ではない。より多くはシグナルの役割であり、供給と需要の基本的な状況を根本的に変えるものではない。過去の例を見ると、備蓄後の豚価の動きはさまざまであり、備蓄の効果は当時の市場環境に依存する。例えば、2009年の備蓄後、豚価は連続15週間上昇した。2019年の2回目の備蓄時も豚価は明らかに上昇した。しかし、その時の効果が顕著だったのは、市場の供給と需要の矛盾がそれほど鋭くなかったためだ。また、効果があまり見られなかった例もある。例えば、2023年には国家が4回の備蓄を行い、合計7.3万トンを収集したが、年間を通じて豚価は低迷し続けた。生産能力の過剰な背景では、備蓄量は実際の供給圧力に比べて微々たるものでしかない。現在の備蓄の最も直接的な役割は、市場の信頼を安定させ、養豚農家のパニック的な売却を防ぎ、豚価の下落速度と深さを緩和することにある。その真の価値は、市場に息継ぎの時間を与え、業界の生産能力の調整を促すことにある。サイクルの見通し：備蓄は必ずしも底打ちを意味しない、「底固め」には時間が必要----------------------過去の例から見ると、備蓄を開始した後、今回の豚サイクルの底打ちを意味するのか？備蓄は新たな豚サイクルの始まりの前兆か？王祖力：そうとも限らない。底打ちには複数回の備蓄を経てやっと見えてくることもあり、一回の備蓄ですぐに底打ちするわけではない。例えば、3月に一回備蓄を始めたが、その後も価格は下落し続けた。一般的に、備蓄を始めると、業界は非常に厳しい局面にあることを意味する。通常、深刻な損失時には、市場の調整作用により、業界は積極的に、あるいは加速して生産能力を削減し始める。したがって、これは基本的に業界が底に近づいていることを示し、価格はあまり時間をかけずに上昇する可能性が高い。夏晨丰：備蓄はサイクルの底部付近でよく見られるが、即座に底打ちを意味するわけではなく、「底固め」のシグナルであり、「反転」の正確なタイミングではない。備蓄の開始は通常、豚価が低すぎて第一警報を発していることを示す。歴史的な経験から、備蓄後に豚価は急速に回復することもあれば（2009年、2019年）、しばらく底を打った後に反発することも（2012年、2014年）、あるいは備蓄後も価格が下落し続けることもある（2021年）。真の底打ちには、業界自身が生産能力の削減を完了する必要がある。供給側の核心矛盾は依然として生産能力の過剰にあり、能繁母豚の在庫は調整目標を大きく上回っており、能力の削減は遅々として進まず、「洗牌」はまだ始まっていない。冯永辉：2009年以来の複数の豚サイクルを見ると、備蓄後や継続的な備蓄後に周期的な上昇が見られるのは例外的であり、その前提は能繁母豚の生産能力が備蓄前にすでに削減を始めていた場合に限る。実際には、備蓄はちょうど周期的な上昇に遭遇したときに効果を発揮しているにすぎない。備蓄は豚サイクルの上昇を始めるための必須条件ではなく、必要条件は能繁母豚の生産能力の削減であり、そうでなければ新たな豚サイクルは始まらない。備蓄に固執するよりも、母豚の生産能力の削減状況に注目すべきだ。これが核心だ。生産能力の削減：時滞が存在し、業界では依然として不十分とされる-----------------------現在、市場は生産能力の削減を進めているのか？実際、匿名を希望する業界関係者は記者に対し、2025年6月から農業農村部は大企業の生産能力調整を行うが、その効果が現れるには10か月の伝導期間が必要であり、すぐに市場供給量が減るわけではないと述べた。「今はまだ10か月経っていない。価格の低迷は、前期の供給過剰によるものだ。去年7月から10か月遅れで、今年の5、6月頃に徐々に効果が現れるだろう。」王祖力は、国家統計局と農業農村部のデータによると、去年の第4四半期から生産能力は明らかに削減され始めたと述べた。現在も高い生産能力の解放期にあり、去年10月から生産能力の削減を始めており、理論的には今年8月頃に市場供給量の減少として実現するはずだ。彼は、去年10月以前は業界は利益を出していたが、その後損失に陥ったと指摘した。したがって、生産能力の削減は一面では政策誘導、もう一面では市場の影響によるものであり、これは決定的な要因だ。全業界が損失に陥ったため、皆が生産能力の削減を加速させた。しかし、丁文強は、正常な淘汰母豚の価格は肥豚の価格より2元安いはずだが、現在の淘汰母豚の価格は約4元/斤であり、肥豚より1元だけ安いと述べた。「これは、皆がまだ大量に母豚を淘汰し始めていないことを示している。」転換点の予測：今年第2四半期以降に近づき、下半期は慎重かつ楽観的----------------------新たな豚サイクルはどのくらいで訪れるか？王祖力：今年の第2四半期前後に、転換点が近づく可能性が高い。供給と需要、市場の感情などの観点から分析すると、下半期の価格は上半期より高くなるだろうが、生産能力の削減の全体的な規模は限定的であり、上昇も大きくはない。現在の豚の先物市場の価格は、下半期のピーク時に13元/kg程度であり、これは損益分岐点にほぼ相当する。したがって、下半期の価格については慎重な姿勢を持つべきであり、過度な期待は避けるべきだ。私個人の見解では、大手企業はより積極的に生産能力の削減をリードすべきだ。影響力が大きく、市場シェアも高いため、業界に与える効果はより顕著になる。個人投資家の市場シェアは低く、その生産能力削減の効果は限定的だ。夏晨丰：2026年の豚肉市場価格は、「前低後高」の動きになる可能性が高い。これが現在の業界の一貫した予測だ。2025年の高水準の能繁母豚の在庫は、2026年第2四半期の豚肉出荷ピークに反映されるだろうが、需要側は伝統的な閑散期にあり、豚価は低位での変動が続き、業界の損失も継続する見込みだ。政策と深刻な損失圧力の下、生産能力の削減は加速する可能性がある。今年の第2四半期末から第3四半期にかけて、供給と需要の改善が見込まれ、転換点を迎える可能性もある。企画|李彪総合|易启江記者|張蕊編集|黄博文ビジュアル|蔡沛君レイアウト|黄博文** 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養一頭豬虧400元！生豬價連跌8周，海南每公斤才7.9元，國家啟動收儲，專家預測豬周期拐點最早在今年第二季度末
AIに問う·ストック政策の少量収集はどのような市場信号を放つか？
毎日経済新聞記者：張蕊
この画像はAI生成の疑いがあります
3月4日、今年最初の中央冷凍豚肉備蓄の収集開始の掲示と競売取引が行われ、取引量は1万トン。
1か月後の4月3日、今年第2弾の中央冷凍豚肉備蓄の収集が掲示と競売で行われ、数量は依然として1万トン。
それ以前、国家発展改革委員会の公式ウェブサイトの情報によると、祝祭後の消費需要の落ち込みなどの要因により、豚肉価格は下落し、過度な下落の第一警報域に入ったと明確に述べられている。
実際、今年の春節前後の一波の小さなピークの後、豚肉価格は継続的に下落している。最近、国家発展改革委員会と農業農村部の関連局局は、豚肉養殖企業と座談会を開催し、価格情勢を分析・予測し、市場調整の準備を行っている。
現在の業界の現状はどうか？過去の備蓄データと比較して、備蓄後の豚価にはどのような影響があるか？これが今の豚サイクルの底打ちを意味するのか？備蓄は豚価上昇の先行信号か？新たな豚サイクルの転換点はいつ頃か？
一連の問題について、『每日経済新聞』記者は複数の専門家と養豚農家に取材した。
現状：損失「非常に深刻」、一頭あたり平均損失400元以上
農業農村部の全国500の県の市場と採集点の監測データによると、3月第4週の全国平均豚価は1kgあたり10.68元で、前週比3.3%下落、前年比29.8%下落。
瘦肉タイプの白豚肉の出荷価格総指数の推移グラフ（単位：元/kg） 出典：農業農村部
「これは（豚価）が連続8週間下落しており、現在の価格は2019年以来の最低値を記録している」と、中国農業科学院農業経済と発展研究所の研究員、国家豚産業技術体系の産業経済ポジションの科学者、王祖力は記者に語った。
農信デジタル豚産業分析師の夏晨丰は、記者に対し、行情宝のデータによると、3月20日に全国の豚の平均価格が初めて「10元を割った」、約9.93元/kgであり、4月1日には全国の外三元豚の平均価格が9.38元/kg、つまり4.69元/斤であり、最低価格の省は海南で7.9元/kg、新疆は8.9元/kg、西北全域は「9元を割る」価格で、最高価格の省は広東で9.96元/kgだと述べた。
彼女は、現在の業界はすでに深刻な損失状態に入り、個人と大手企業の豚企も免れ難いと指摘した。行情宝の推定によると、3月最後の週、自家繁殖・育成モデルでは、標準体重の出荷豚（約120kg）1頭あたりの損失は300元を超える。外部から購入した仔豚の場合、仔豚価格が低いため損失は少ないが、それでも200元/頭以上になる。
王祖力は、彼の監測によると、全業界の平均養殖コストは約13元/kg以上であり、リーディング企業の養殖コストも11元/kgを超えていると説明した。さらに、最近飼料原料の価格上昇により、コストも上昇している可能性がある。「現在の養殖コストは12元/kg程度で、全国の豚の平均価格は約10元/kgだ」と述べた。
全国の大都市・中都市のトウモロコシ卸売価格（単位：元/kg） 出典：同花順
「これは、養豚場が1頭の商品豚を出荷するたびに300元以上の損失を出す可能性があることを意味する。歴史的に見て、これはかなり深刻な損失レベルだ」と王祖力は述べた。「業界は基本的に全面的な損失状態にある。」
福建省南平市の16万頭以上の年間出荷養豚場の責任者、丁文強は、損失は「非常に深刻」だと記者に打ち明けた。「年明けから損失が始まり、今や全業界が深刻な損失に入っているが、多くはまだ耐えている。頭均損失300元はかなり良い方だ。」
搜猪网/中国生猪予警網のチーフアナリスト兼董事長の冯永辉は、記者に対し、現在の自繁自育モデルでは、頭均損失は400元を超えていると述べた。
「去年、今年の市場状況が良くないと予測していたため、企業の配当は出さず、今年のために残している」と丁文強は言った。「私たちは現在、正常に生産を続けており、低産母豚を淘汰し、新たな予備を補充している。」
備蓄：連続2回の万吨級放出は市況安定のシグナル
記者は2009年以来の冷凍豚肉備蓄データを整理した。今年の2回の備蓄はともに1万トンのみで、過去の例よりも明らかに少ない。
その理由は何か？一回の備蓄量はどのような要因で決まるのか？
2021年6月に発表された「政府の豚肉備蓄調整メカニズムの改善と豚肉市場の供給安定のための予案」
夏晨丰は、国家発展改革委員会などの部門は、各回の備蓄規模を決定する際に、豚と飼料の比価や繁殖母豚の在庫変動などの最も重要な定量指標を総合的に考慮していると述べた。「第一警報（豚と飼料の比価が5:1未満）では直ちに備蓄を開始し、第二警報（比価が連続3週間5:1から6:1の間）では状況に応じて開始する。要するに、異なる警報レベルに応じて備蓄の規模と力度が異なる。また、ローテーションメカニズム、市場のフィードバックと実施効果、倉庫容量、財政予算などの要素も関係している。」
過去10年の全国の豚と飼料の比価データ 出典：同花順
彼女は、これらの2回の備蓄量が少なかったのは、第一に、現在の市場の大きな背景は生産能力の過剰であるため、備蓄は政策の下支えのシグナルを放ち、市場の期待を安定させ、パニック的な売りを抑制するためであり、価格を直接引き上げるためではないと考える。第二に、政策の焦点は「下支え」から「生産能力の調整」へと移行しており、今年の政策の重点は源頭からの生産能力調整に明確に向かっている。農業農村部が最近提案した全国の繁殖母豚の在庫を3650万頭程度に減らす要求もこれを示している。
王祖力も同じ見解を持ち、彼はまた、国家は今後も連続的に備蓄を行う可能性があると考えている。「もし一度に少量を継続的に備蓄すれば、より良い効果が得られるかもしれない。」
歴史の振り返り：備蓄の効果はさまざま
備蓄後の豚価にどのような影響があるか？過去の備蓄状況を見ると、備蓄後に豚価は上昇するのか？
王祖力：過去の備蓄を見ると、一定の効果はある。私たちは統計しているが、一般的に備蓄政策が発表されてから1週間くらいで、価格は下げ止まり、下落幅が緩やかになったり、時には価格が上昇に転じたりすることもある。価格を引き上げられなくても、少なくとも下落の速度を遅らせることができる。
ただし、すべてのケースで非常に明確な効果があるわけではなく、特定の時期に備蓄が効果を示さない場合もある。全国の月間豚肉消費量は450万から500万トンであり、備蓄量は全国の豚肉市場の規模に比べて非常に少なく、市場の実質的な供給と需要の関係に与える影響は限定的で、主に感情と信頼に影響を与える。備蓄は政策的にさらなる下落を抑制する措置を示し、養豚農家は国家の動きにより自信を強化する。
2019年以来の中央冷凍豚肉備蓄の投放と備蓄の生猪平均価格の変動（正値は投放または出庫、負値は備蓄） 出典：行情宝データ
夏晨丰：備蓄の重要な役割は「底支え」であり、「引き上げ」ではない。より多くはシグナルの役割であり、供給と需要の基本的な状況を根本的に変えるものではない。
過去の例を見ると、備蓄後の豚価の動きはさまざまであり、備蓄の効果は当時の市場環境に依存する。例えば、2009年の備蓄後、豚価は連続15週間上昇した。2019年の2回目の備蓄時も豚価は明らかに上昇した。しかし、その時の効果が顕著だったのは、市場の供給と需要の矛盾がそれほど鋭くなかったためだ。
また、効果があまり見られなかった例もある。例えば、2023年には国家が4回の備蓄を行い、合計7.3万トンを収集したが、年間を通じて豚価は低迷し続けた。生産能力の過剰な背景では、備蓄量は実際の供給圧力に比べて微々たるものでしかない。
現在の備蓄の最も直接的な役割は、市場の信頼を安定させ、養豚農家のパニック的な売却を防ぎ、豚価の下落速度と深さを緩和することにある。その真の価値は、市場に息継ぎの時間を与え、業界の生産能力の調整を促すことにある。
サイクルの見通し：備蓄は必ずしも底打ちを意味しない、「底固め」には時間が必要
過去の例から見ると、備蓄を開始した後、今回の豚サイクルの底打ちを意味するのか？備蓄は新たな豚サイクルの始まりの前兆か？
王祖力：そうとも限らない。底打ちには複数回の備蓄を経てやっと見えてくることもあり、一回の備蓄ですぐに底打ちするわけではない。例えば、3月に一回備蓄を始めたが、その後も価格は下落し続けた。
一般的に、備蓄を始めると、業界は非常に厳しい局面にあることを意味する。通常、深刻な損失時には、市場の調整作用により、業界は積極的に、あるいは加速して生産能力を削減し始める。したがって、これは基本的に業界が底に近づいていることを示し、価格はあまり時間をかけずに上昇する可能性が高い。
夏晨丰：備蓄はサイクルの底部付近でよく見られるが、即座に底打ちを意味するわけではなく、「底固め」のシグナルであり、「反転」の正確なタイミングではない。
備蓄の開始は通常、豚価が低すぎて第一警報を発していることを示す。歴史的な経験から、備蓄後に豚価は急速に回復することもあれば（2009年、2019年）、しばらく底を打った後に反発することも（2012年、2014年）、あるいは備蓄後も価格が下落し続けることもある（2021年）。
真の底打ちには、業界自身が生産能力の削減を完了する必要がある。供給側の核心矛盾は依然として生産能力の過剰にあり、能繁母豚の在庫は調整目標を大きく上回っており、能力の削減は遅々として進まず、「洗牌」はまだ始まっていない。
冯永辉：2009年以来の複数の豚サイクルを見ると、備蓄後や継続的な備蓄後に周期的な上昇が見られるのは例外的であり、その前提は能繁母豚の生産能力が備蓄前にすでに削減を始めていた場合に限る。実際には、備蓄はちょうど周期的な上昇に遭遇したときに効果を発揮しているにすぎない。備蓄は豚サイクルの上昇を始めるための必須条件ではなく、必要条件は能繁母豚の生産能力の削減であり、そうでなければ新たな豚サイクルは始まらない。備蓄に固執するよりも、母豚の生産能力の削減状況に注目すべきだ。これが核心だ。
生産能力の削減：時滞が存在し、業界では依然として不十分とされる
現在、市場は生産能力の削減を進めているのか？
実際、匿名を希望する業界関係者は記者に対し、2025年6月から農業農村部は大企業の生産能力調整を行うが、その効果が現れるには10か月の伝導期間が必要であり、すぐに市場供給量が減るわけではないと述べた。「今はまだ10か月経っていない。価格の低迷は、前期の供給過剰によるものだ。去年7月から10か月遅れで、今年の5、6月頃に徐々に効果が現れるだろう。」
王祖力は、国家統計局と農業農村部のデータによると、去年の第4四半期から生産能力は明らかに削減され始めたと述べた。現在も高い生産能力の解放期にあり、去年10月から生産能力の削減を始めており、理論的には今年8月頃に市場供給量の減少として実現するはずだ。
彼は、去年10月以前は業界は利益を出していたが、その後損失に陥ったと指摘した。したがって、生産能力の削減は一面では政策誘導、もう一面では市場の影響によるものであり、これは決定的な要因だ。全業界が損失に陥ったため、皆が生産能力の削減を加速させた。
しかし、丁文強は、正常な淘汰母豚の価格は肥豚の価格より2元安いはずだが、現在の淘汰母豚の価格は約4元/斤であり、肥豚より1元だけ安いと述べた。「これは、皆がまだ大量に母豚を淘汰し始めていないことを示している。」
転換点の予測：今年第2四半期以降に近づき、下半期は慎重かつ楽観的
新たな豚サイクルはどのくらいで訪れるか？
王祖力：今年の第2四半期前後に、転換点が近づく可能性が高い。供給と需要、市場の感情などの観点から分析すると、下半期の価格は上半期より高くなるだろうが、生産能力の削減の全体的な規模は限定的であり、上昇も大きくはない。現在の豚の先物市場の価格は、下半期のピーク時に13元/kg程度であり、これは損益分岐点にほぼ相当する。
したがって、下半期の価格については慎重な姿勢を持つべきであり、過度な期待は避けるべきだ。
私個人の見解では、大手企業はより積極的に生産能力の削減をリードすべきだ。影響力が大きく、市場シェアも高いため、業界に与える効果はより顕著になる。個人投資家の市場シェアは低く、その生産能力削減の効果は限定的だ。
夏晨丰：2026年の豚肉市場価格は、「前低後高」の動きになる可能性が高い。これが現在の業界の一貫した予測だ。2025年の高水準の能繁母豚の在庫は、2026年第2四半期の豚肉出荷ピークに反映されるだろうが、需要側は伝統的な閑散期にあり、豚価は低位での変動が続き、業界の損失も継続する見込みだ。政策と深刻な損失圧力の下、生産能力の削減は加速する可能性がある。今年の第2四半期末から第3四半期にかけて、供給と需要の改善が見込まれ、転換点を迎える可能性もある。
企画|李彪
総合|易启江
記者|張蕊
編集|黄博文
ビジュアル|蔡沛君
レイアウト|黄博文
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**｜每日経済新聞 nbdnews オリジナル記事｜ **
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