この数日、また誰かがステーブルコインのデペンディングについて話しているのを見かけた。

以前は少し偏執的になっていたことに気づいた：私はオンチェーンだけを見ていて、リザーブアドレスがそこにあるなら安定していると思っていた。
しかし、考え直すとそれだけではない。透明性は基本だが、実際に問題が起きたときにより怖いのはパニック売りの心理だ。
みんな慌てると、オンチェーンのデータがどれだけ「クリーン」でも、一瞬の売り圧力を防ぐことはできない。

最近、ステーキング解除やトークン解放のカレンダーが繰り返し取り上げられている。
要するに同じ種類の不安だ：誰よりも先に逃げることを恐れている。
今では、「オンチェーンを見る」だけでなく、「オンチェーン＋感情も一緒に見る」に変えた。
眠れるかどうかは、しばしばグループ内の風潮次第だ…
とにかく、自分は恐慌に追随して逃げるのをなるべく避けて、リスクエクスポージャーを少し整理して、茶を一杯飲むようにしている。