最近NZD/USDを見ていると、正直キウイをロングしているとイライラします。ペアはアジア時間中に少し反発しましたが、それでも0.5820以下にとどまり、この弱気の構造に閉じ込められています。0.5800レベルは常に天井のように機能しており、まさに激しい戦いの場になっています。

これを引き起こしているのは、ひたすら続くドルの強さだけです。FRBは基本的に利下げに急ぐ気配はなく、市場はそれを織り込んでいます。3月の米国の雇用統計は堅調で、インフレは依然としてFRBの2%目標を上回る粘りを見せており、今やCME FedWatchツールは6月会合での利下げ確率が25%を下回ったことを示しています。一方、RBNZは国内の経済指標の軟化に直面しており、企業の信頼感は慎重になり、乳製品価格は乱高下しています。この政策の乖離がドルの重しとなっています。

チャートを見ると、即時のサポートは0.5785付近で、ここが日次の安値を示しています。これを割ると、0.5720に向かう動きが見られるかもしれません。一方、抵抗は0.5850と0.5920付近に集中していますが、正直なところ、勢いは持続的な上昇を裏付けるものには見えません。RSIはまだ50以下で、ペアは主要な移動平均線の下で取引されています。典型的な弱気の設定です。

COTデータも私たちの見ているものを裏付けています。投機筋は3週連続でドルのロングポジションを増やしており、ニュージーランドドルのポジションはネットショートに転じています。機関投資家の資金は明らかにこのドルの強さのテーマに沿っています。NZDが本当に反発するには、FRBがより早い緩和サイクルを示唆するか、商品価格の大きな上昇が必要です。それまでは、抵抗の少ない道は下向きであり、0.5800レベルが注目すべきポイントです。