米国上院は、2030年までデジタルドルを禁止する法案を前進させる投票を行った

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米国上院は、21世紀住宅推進法案（21st Century ROAD to Housing Act）を前進させる手続き上の動議に対し、84対6の投票で賛成しました。この法案は、連邦準備制度が20230年12月31日までCBDC（中央銀行デジタル通貨）を発行することを禁止する2ページの規定を含む、超党派の住宅価格適正化パッケージです。

住宅法案内のCBDC禁止

この組み合わせは異例です。303ページに及ぶ住宅価格適正化パッケージの中に、画期的なデジタル通貨規定があるとは、多くの観測者は予想しないでしょう。しかし、84対6のクローシャル投票は、政治的にこの組み合わせが機能していることを示唆しています：CBDC禁止を広範な超党派の支持を得て、両党が通過させたい住宅法案に付け加えることで、その規定は前進します。

この禁止は、連邦準備制度理事会および連邦準備銀行がCBDCを直接または民間銀行などの仲介を通じて発行することを禁じています。最後の条項は重要です。直接発行だけを禁止すると、商業銀行を通じて迂回できる可能性がありますが、そのルートは明確に閉じられています。

この禁止は2030年12月31日まで有効であり、その後は議会が更新しない限り失効します。このサンセット条項は重要な詳細です。欧州中央銀行（ECB）はデジタルユーロを推進しています。中国のデジタル人民元はすでに限定的に流通しています。米国の禁止措置が2030年まで続くと、連邦準備制度は競合国の動きに応じることができない特定の期間が生まれます。

ステーブルコイン例外が示すもの

民間のドル建てステーブルコインは、オープンで許可不要、かつ物理的な現金のプライバシー保護を維持している場合に限り、明示的に免除されています。この例外は偶然ではありません。民間のステーブルコイン発行者は、政府発行のデジタルドルが彼らの製品と直接競合するため、CBDC禁止を支持しています。

プライバシー要件は、より興味深い要素です。現在の主要なステーブルコイン（例：USDC）は、その基準を完全には満たしていません。USDCの取引はオンチェーンで追跡可能であり、Circleはアドレスを凍結できます。この法案が執行可能な標準を作るのか、原則の声明にとどまるのかは、規制の解釈次第です。

今週のTether USATのローンチやQivalisユーロステーブルコイン連合は、民間のステーブルコインが運用を許可されるという前提に基づいて構築されています。ROAD法は、その前提に対し、2030年まで明確な米国立法の後ろ盾を提供しています。

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住宅法案そのもの

主な目的は住宅の価格適正化です。ティム・スコットとエリザベス・ウォーレンという異例の組み合わせが立法を主導しました。パッケージは、NEPAの審査を簡素化して建設を促進し、大手企業の地主が一戸建て市場を支配するのを制限し、製造住宅の規則を現代化します。

84対6の投票は、住宅危機が党派を超えていることを反映しています。広く支持されるCBDC禁止を、両党が必要とする立法に付け加えることが、そのような議会のパッケージングを生み出しています。

デジタル資産にとっての意味

2030年までのCBDC禁止とステーブルコインの例外は、明確なシグナルを送ります。連邦準備制度はデジタルドルを構築できません。民間発行者のみが可能です。これにより、CLARITY法やGENIUS法の枠組みが、米国のデジタル通貨の主要なアーキテクチャとなり、連邦準備制度発行の代替案ではなくなります。

トランプ政権は、CBDC禁止を個人のプライバシーと自由を保護する措置として称賛しました。消費者保護の枠組みと、民間企業の競争優位性を確保する例外の両方が同時に成立し得ます。