最近、金市場をかなり注視してきましたが、正直なところ2026年と2027年の金価格予測はかなり荒れています。去年の1月には$5,595に達し、その後4月末には約$4,400〜$4,500に下がったものの、大手銀行のコンセンサスはこれが逆転ではなく、次の上昇の前の調整に過ぎないと見ています。

ここでの大きな話題は中央銀行です。彼らは過去3年間、史上最高レベルで金を買い続けており、その勢いは止まっていません。JPMorganは2026年だけで約755トンの中央銀行による買いを予測しています。一方、巨大なドル離れの動きも進行中です。中国、インド、ポーランドなどの国々がドル準備金を体系的に金に切り替えています。これは一時的な貿易ではなく、構造的な変化です。

2026年末までに主要な機関が金価格をどのように見ているかを見てみると、JPMorganは$6,300、ウェルズ・ファーゴは$6,100〜$6,300をターゲットにしており、ゴールドマン・サックスのより保守的なベースケースでも$4,900〜$5,400となっています。全体のコンセンサスは、予想通りに進めば$5,000〜$5,600の範囲に収まるようです。そして、2027年の金価格予測はさらに強気で、多くのアナリストは$5,400から$6,200を見ており、一部の例外的な予測では$8,000もあります。

これを駆動しているのは何か？低金利により、金は債券に比べて魅力的になっています。地政学的な不確実性も高いままです。正直なところ、心理的な変化も起きており、金はもはや危機のヘッジだけではなく、債務や通貨の価値毀損を懸念する機関投資家のコア資産になりつつあります。

テクニカル面では、チャートは健全に見えます。$4,200〜$4,300付近にサポートがあり、主要な抵抗線は$5,000〜$5,595です。どこかで調整してもサポートを維持できれば、$6,000への道はかなり明確に見えます。

ただし、リスクも存在します。もしFRBが突然ハト派からタカ派に転じたり、地政学的緊張が緩和したり、ドルが急騰したりすれば、10〜15％の調整局面もあり得ます。また、これらの価格では宝飾品の需要も軟化し始めています。しかし、構造的にはドル離れと中央銀行の買いは数十年単位の動きであり、クォーターごとのものではありません。今のところ、下落は買いの好機と見なされ、トレンドはあなたの味方です。