AIに質問·なぜ偽リストは投資家の感情的痛点を突くことができるのか？主要証券会社が重要な変革を迎えている創維壁紙テレビA10H「空前の登場」=== 出典丨深蓝财经 執筆丨王鑫今日は、「2026年第1四半期百億アクティブ選択株私募損失トップ20」という名のリストが、各種投資グループで爆発的に拡散している。あるネットユーザーは「大物たちも耐えられなくなった」と述べている。データを見ると確かに驚くべきものだ：第1位の汐泰投資は第1四半期に27.8％の損失を出した；斌の東方港湾は24.1％の下落；梁宏の希瓦は21.5％……末尾のものでも6.3％の損失だ。**一見すると、百億私募全体が一斉に失敗し、専門機関の損失は個人投資家よりもひどい**。多くの人は最初に「やっぱり私だけじゃなかったんだ、気持ちが少し楽になった」と反応する。しかし、実際はどうだろうか？---1リストは検証に耐えられないこのリストは一目見て偽物だ。3月の株価指数は大きく下落したものの、特に上海総合指数は1か月で6.51％下落し、見た目には衝撃的だが、全体の第1四半期は一直線の下落ではなく、上昇してから下落に転じた。第1四半期、上海指数はわずか1.94％下落し、創業板指数は0.57％下落した。市場全体にシステム的な崩壊はなく、むしろ構造的な調整が多かった。指数が崩れず、個別株も全面的に下落したわけではない。この環境下で、多くの百億私募が1四半期で10％や20％以上の損失を出すのは、投資の常識から外れている。第三者データプラットフォームの実績を調査した結果、**伝えられているリストと全く一致しないことが判明した**。斌の東方港湾は、3月31日時点で、年初最大の下落は東方港湾進化遠見Bタイプのシェアで、1四半期で15.56％下落した。さらに、東方港湾順鑫6号、東方港湾遠望15号なども15％超下落したが、24.1％のリストの下落幅には遠く及ばない。東方港湾の他の製品には、2024年度のチャンピオン製品である東方港湾海雅国際2号や、過去1年で最も好調だった東方港湾マラソン17号などがあり、1四半期の下落幅は12％〜13％だ。つまり、**東方港湾全体の下落幅は15％を超えない**。しかし、A株の主要株価指数の下落幅と比べると、東方港湾の全体的な下落は確かに大きい。これは、これらの製品が米国株に重きを置き、ナビダやグーグルなどのAIテクノロジー株に集中投資しているためだ。第1四半期の大幅な調整は、これらの株と米国株テクノロジー株の動きと深く連動していることを反映している。梁宏の希瓦投資、代表製品の希瓦小牛19号は、3月31日時点で年初のリターン+16.41％であり、21.5％の損失には全く及ばない。現在、希瓦が公開している実績のある製品は**ほぼすべて年内に10ポイント以上の正のリターンを出している**。---また、多くの私募持有人がソーシャルプラットフォームでデマを否定し、自分が保有する製品の実際の下落幅はそれほど大きくないと述べている。例えば、高毅資産の邓晓峰が管理するある製品は、今年に入って7.73％下落しており、伝えられている12.5％ではない。長期実績を見ると、その製品は10年以上運用されており、累積リターンは524％、年平均リターンは18.35％であり、過去2年、3年、5年で上海深セン300指数を大きく上回っている。また、ネット上で伝えられた聚鸣投資の15.5％の損失についても、持有人の一人が今年の実績は4.9％だと否定している。明らかに、このリストは注目を集めるために作られた偽データであり、論理は混乱し、多くの穴がある。それにもかかわらず、広く伝わり、多くの人が真実だと信じている。---2「上昇も下落もトランプ次第」なぜこの偽リストはあちこちで拡散されるのか？二つの理由がある。**第一に、3月の市場は確かに調整局面に入り、多くの百億私募が明らかに後退した。**主観的な私募だけでなく、クオンツ巨頭も2週間で純資産が15％近く減少し、グローバルヘッジファンドの橋水の製品も1週間で6.8％下落した。市場自体にプレッシャーがあり、デマの土壌となっている。**第二に、それは普通の投資家の感情の爆発点を正確に突いている。**第1四半期、多くの人の口座の成績は芳しくなく、3月の調整で利益の大半を吐き出した。このとき、百億私募が自分よりもひどく損失を出しているのを見ると、「やっぱり自分だけじゃなかった」と安心感を覚える。知っての通り、現在のA株投資家は約2.7億人に迫っている。最も衝撃的なのは、上海証券取引所のデータによると、3月だけで約460.14万口座が新規に開設されており、**前月比82.38％増、前年同期比50.10％増**であり、過去3年で月間新規最高記録だ。しかし、恐ろしいことに、これらの新規投資家は3月に利益を得ていない。専門機関と比べて自分の損失を少なく見せようとするこの感情的なニーズにより、偽リストはますます広まり、狂ったように伝播している。デマを否定した後も、一部の投資家は「今年の投資は本当に難しい。春節後の投資は米伊戦争の砲火の中から始まった。下落の幅ではなく、次に何が起こるかわからないのが怖い」と語っている。今や流行している冗談は、「一連の操作は猛虎の如く、上昇も下落もトランプ次第だ」というものだ。アメリカの一つのツイートや一言の口撃で、中国株の関連セクターがすぐに急落する。基本的なファンダメンタルズやテクニカル、資金面を研究しても、最終的に決めるのは遠い海の向こうの74歳の老人の感情だ。広発証券の交通運輸部門のチーフアナリストは最近、朋友圈でこう愚痴った：「**トランプに関係する研究はもうやめたい。吐きそうだ。売り方の研究を100か月以上やってきた中で、最も精神的に分裂した一か月だった**」10年近くこの仕事をしてきたトップアナリストが、こんな状況に追い込まれるとは想像できない。今の市場がいかに理不尽かがよくわかる。---3機関投資家や大物たちはどう見ている？トランプに振り回されて混乱しているとき、機関投資家はどう考えているのか？興業証券は国内機関投資家を対象に調査を行った。対象はファンドマネージャー、投資研究リーダー、総合研究院のメンバーだ。**回答者の約80％が、上海指数の底値は3700〜3800ポイント付近だと考えている。**ちょうど最近、上海指数は3800ポイントを下回ったところで急反発し、その位置の強いサポートを証明した。次に、世界のトップ投資家たちの最新の発言を見てみると、彼らはグローバル市場の見通しについて三つの全く異なる答えを示している。**バフェット：3700億円の現金を保持し、忍耐強く待つ。**最近CNBCのインタビューで、バフェットは明確に述べた：米国株は高値から大きく下落したが、今が大量買いのタイミングとは考えていない、「今の市場は‘安くない’」と。バフェットは、3500億ドル以上の現金を持ち、指数の5〜6％の反発を狙うためだけに投資しないと語った。また、市場の変動に対して驚くほど冷静さを見せている：「私が引き継いでから、バークシャーは少なくとも三回50％以上の下落を経験しており、今の変動は全く問題にならない」と述べている。彼の論理は明快だ：本当に安いときにだけ手を出し、市場の中腹で反発を賭けることはしない。**ダリオ：AIバブルはすでに到来、法定通貨の価値下落が最大のリスク。**橋水基金の創設者ダリオは、2026年の年始に強い慎重姿勢を示した。彼は直接警告した：現在の米国の「富と通貨」の比率は850％に達しており、この水準は1929年の金融危機や2000年のインターネットバブル崩壊前のピークに近い。投資の論理として、彼は黄金を用いて米国株のパフォーマンスを測るという斬新な視点を提案している。彼は計算した：2025年のS&P500指数はドル建てで約18％上昇したが、黄金建てでは約28％下落している。これは何を意味するか？米国株の上昇の一部はドルの購買力低下による「名目の繁栄」に過ぎない。背後には法定通貨の購買力の持続的な下落があり、金の高騰は法定通貨の実質的価値の低下を示している。同時に、ダリオはAIがバブルを形成していると直言している。「AIはもはや成長ストーリーだけではなく、バブルの初期段階にある」と警告し、AIの価格設定が「収益実現」から「想像力に基づく」評価拡大に移行したとき、利益が追いつかなくなれば調整は非常に激しくなると予測している。彼は、今後の株式の長期予想リターンは約4.7％と低めで、2026年には「高い変動性、低いリターン、強い格差」が市場の特徴になると見ている。ダリオの答えは：バブルに警戒し、法定通貨の価値下落に注意し、金の避難価値を重視せよ。---一方、斌は：戦争は段階的なものであり、テクノロジー株の成長論は変わらないと述べている。バフェットの慎重さやダリオの警告とは対照的に、第1四半期に純資産が後退した斌は、むしろ楽観的な態度を示している。彼は心臓にステントを入れたばかりの状態で、「米伊戦争は段階的なものであり、主要資産の長期的な運用トレンドを変えない。今はむしろ、世界を変えることができる株を増やすべきだ」と語った。彼は、ナスダック指数が世界のテクノロジー成長の核心指標であり、トランプの発言や米伊戦争の影響で揺れているが、市場の底はいつもパニックの中で築かれると述べている。2025年4月を振り返ると、同じくトランプ政策による恐怖の中、ナスダックは暴落した後、壮大な反発を見せ、新たな上昇局面に入った。もしナスダックがこの位置で安定し、新たな安値をつけなければ、今回の調整の底と見なされ、昨年4月の動きと似た展開になるだろう。彼の答えは：**テクノロジーを信じ、波動に耐え、長期保有**。三つの戦略は一見矛盾しているが、その背後にある論理は実は共通している。**市場の不確実性が極めて高いときこそ、明確な投資フレームワークだけが不安を克服できる**。
偽のランキングが、2億7000万の投資家を癒した
AIに質問·なぜ偽リストは投資家の感情的痛点を突くことができるのか？
主要証券会社が重要な変革を迎えている
創維壁紙テレビA10H「空前の登場」
===
出典丨深蓝财经
執筆丨王鑫
今日は、「2026年第1四半期百億アクティブ選択株私募損失トップ20」という名のリストが、各種投資グループで爆発的に拡散している。あるネットユーザーは「大物たちも耐えられなくなった」と述べている。
データを見ると確かに驚くべきものだ：第1位の汐泰投資は第1四半期に27.8％の損失を出した；斌の東方港湾は24.1％の下落；梁宏の希瓦は21.5％……末尾のものでも6.3％の損失だ。
一見すると、百億私募全体が一斉に失敗し、専門機関の損失は個人投資家よりもひどい。多くの人は最初に「やっぱり私だけじゃなかったんだ、気持ちが少し楽になった」と反応する。
しかし、実際はどうだろうか？
1
リストは検証に耐えられない
このリストは一目見て偽物だ。3月の株価指数は大きく下落したものの、特に上海総合指数は1か月で6.51％下落し、見た目には衝撃的だが、全体の第1四半期は一直線の下落ではなく、上昇してから下落に転じた。
第1四半期、上海指数はわずか1.94％下落し、創業板指数は0.57％下落した。市場全体にシステム的な崩壊はなく、むしろ構造的な調整が多かった。
指数が崩れず、個別株も全面的に下落したわけではない。この環境下で、多くの百億私募が1四半期で10％や20％以上の損失を出すのは、投資の常識から外れている。
第三者データプラットフォームの実績を調査した結果、伝えられているリストと全く一致しないことが判明した。
斌の東方港湾は、3月31日時点で、年初最大の下落は東方港湾進化遠見Bタイプのシェアで、1四半期で15.56％下落した。さらに、東方港湾順鑫6号、東方港湾遠望15号なども15％超下落したが、24.1％のリストの下落幅には遠く及ばない。
東方港湾の他の製品には、2024年度のチャンピオン製品である東方港湾海雅国際2号や、過去1年で最も好調だった東方港湾マラソン17号などがあり、1四半期の下落幅は12％〜13％だ。つまり、東方港湾全体の下落幅は15％を超えない。
しかし、A株の主要株価指数の下落幅と比べると、東方港湾の全体的な下落は確かに大きい。これは、これらの製品が米国株に重きを置き、ナビダやグーグルなどのAIテクノロジー株に集中投資しているためだ。第1四半期の大幅な調整は、これらの株と米国株テクノロジー株の動きと深く連動していることを反映している。
梁宏の希瓦投資、代表製品の希瓦小牛19号は、3月31日時点で年初のリターン+16.41％であり、21.5％の損失には全く及ばない。現在、希瓦が公開している実績のある製品はほぼすべて年内に10ポイント以上の正のリターンを出している。
また、多くの私募持有人がソーシャルプラットフォームでデマを否定し、自分が保有する製品の実際の下落幅はそれほど大きくないと述べている。
例えば、高毅資産の邓晓峰が管理するある製品は、今年に入って7.73％下落しており、伝えられている12.5％ではない。長期実績を見ると、その製品は10年以上運用されており、累積リターンは524％、年平均リターンは18.35％であり、過去2年、3年、5年で上海深セン300指数を大きく上回っている。
また、ネット上で伝えられた聚鸣投資の15.5％の損失についても、持有人の一人が今年の実績は4.9％だと否定している。
明らかに、このリストは注目を集めるために作られた偽データであり、論理は混乱し、多くの穴がある。それにもかかわらず、広く伝わり、多くの人が真実だと信じている。
2
「上昇も下落もトランプ次第」
なぜこの偽リストはあちこちで拡散されるのか？二つの理由がある。
**第一に、3月の市場は確かに調整局面に入り、多くの百億私募が明らかに後退した。**主観的な私募だけでなく、クオンツ巨頭も2週間で純資産が15％近く減少し、グローバルヘッジファンドの橋水の製品も1週間で6.8％下落した。市場自体にプレッシャーがあり、デマの土壌となっている。
**第二に、それは普通の投資家の感情の爆発点を正確に突いている。**第1四半期、多くの人の口座の成績は芳しくなく、3月の調整で利益の大半を吐き出した。このとき、百億私募が自分よりもひどく損失を出しているのを見ると、「やっぱり自分だけじゃなかった」と安心感を覚える。
知っての通り、現在のA株投資家は約2.7億人に迫っている。最も衝撃的なのは、上海証券取引所のデータによると、3月だけで約460.14万口座が新規に開設されており、前月比82.38％増、前年同期比50.10％増であり、過去3年で月間新規最高記録だ。
しかし、恐ろしいことに、これらの新規投資家は3月に利益を得ていない。専門機関と比べて自分の損失を少なく見せようとするこの感情的なニーズにより、偽リストはますます広まり、狂ったように伝播している。
デマを否定した後も、一部の投資家は「今年の投資は本当に難しい。春節後の投資は米伊戦争の砲火の中から始まった。下落の幅ではなく、次に何が起こるかわからないのが怖い」と語っている。
今や流行している冗談は、「一連の操作は猛虎の如く、上昇も下落もトランプ次第だ」というものだ。アメリカの一つのツイートや一言の口撃で、中国株の関連セクターがすぐに急落する。基本的なファンダメンタルズやテクニカル、資金面を研究しても、最終的に決めるのは遠い海の向こうの74歳の老人の感情だ。
広発証券の交通運輸部門のチーフアナリストは最近、朋友圈でこう愚痴った：「トランプに関係する研究はもうやめたい。吐きそうだ。売り方の研究を100か月以上やってきた中で、最も精神的に分裂した一か月だった」
10年近くこの仕事をしてきたトップアナリストが、こんな状況に追い込まれるとは想像できない。今の市場がいかに理不尽かがよくわかる。
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機関投資家や大物たちはどう見ている？
トランプに振り回されて混乱しているとき、機関投資家はどう考えているのか？
興業証券は国内機関投資家を対象に調査を行った。対象はファンドマネージャー、投資研究リーダー、総合研究院のメンバーだ。**回答者の約80％が、上海指数の底値は3700〜3800ポイント付近だと考えている。**ちょうど最近、上海指数は3800ポイントを下回ったところで急反発し、その位置の強いサポートを証明した。
次に、世界のトップ投資家たちの最新の発言を見てみると、彼らはグローバル市場の見通しについて三つの全く異なる答えを示している。
バフェット：3700億円の現金を保持し、忍耐強く待つ。
最近CNBCのインタビューで、バフェットは明確に述べた：米国株は高値から大きく下落したが、今が大量買いのタイミングとは考えていない、「今の市場は‘安くない’」と。バフェットは、3500億ドル以上の現金を持ち、指数の5〜6％の反発を狙うためだけに投資しないと語った。
また、市場の変動に対して驚くほど冷静さを見せている：「私が引き継いでから、バークシャーは少なくとも三回50％以上の下落を経験しており、今の変動は全く問題にならない」と述べている。彼の論理は明快だ：本当に安いときにだけ手を出し、市場の中腹で反発を賭けることはしない。
ダリオ：AIバブルはすでに到来、法定通貨の価値下落が最大のリスク。
橋水基金の創設者ダリオは、2026年の年始に強い慎重姿勢を示した。彼は直接警告した：現在の米国の「富と通貨」の比率は850％に達しており、この水準は1929年の金融危機や2000年のインターネットバブル崩壊前のピークに近い。
投資の論理として、彼は黄金を用いて米国株のパフォーマンスを測るという斬新な視点を提案している。彼は計算した：2025年のS&P500指数はドル建てで約18％上昇したが、黄金建てでは約28％下落している。これは何を意味するか？米国株の上昇の一部はドルの購買力低下による「名目の繁栄」に過ぎない。背後には法定通貨の購買力の持続的な下落があり、金の高騰は法定通貨の実質的価値の低下を示している。
同時に、ダリオはAIがバブルを形成していると直言している。「AIはもはや成長ストーリーだけではなく、バブルの初期段階にある」と警告し、AIの価格設定が「収益実現」から「想像力に基づく」評価拡大に移行したとき、利益が追いつかなくなれば調整は非常に激しくなると予測している。彼は、今後の株式の長期予想リターンは約4.7％と低めで、2026年には「高い変動性、低いリターン、強い格差」が市場の特徴になると見ている。
ダリオの答えは：バブルに警戒し、法定通貨の価値下落に注意し、金の避難価値を重視せよ。
一方、斌は：戦争は段階的なものであり、テクノロジー株の成長論は変わらないと述べている。
バフェットの慎重さやダリオの警告とは対照的に、第1四半期に純資産が後退した斌は、むしろ楽観的な態度を示している。彼は心臓にステントを入れたばかりの状態で、「米伊戦争は段階的なものであり、主要資産の長期的な運用トレンドを変えない。今はむしろ、世界を変えることができる株を増やすべきだ」と語った。
彼は、ナスダック指数が世界のテクノロジー成長の核心指標であり、トランプの発言や米伊戦争の影響で揺れているが、市場の底はいつもパニックの中で築かれると述べている。2025年4月を振り返ると、同じくトランプ政策による恐怖の中、ナスダックは暴落した後、壮大な反発を見せ、新たな上昇局面に入った。もしナスダックがこの位置で安定し、新たな安値をつけなければ、今回の調整の底と見なされ、昨年4月の動きと似た展開になるだろう。
彼の答えは：テクノロジーを信じ、波動に耐え、長期保有。
三つの戦略は一見矛盾しているが、その背後にある論理は実は共通している。市場の不確実性が極めて高いときこそ、明確な投資フレームワークだけが不安を克服できる。