今週の為替動向を見ていると、ドルは全体的にかなり弱含みです。DXYは先週約1.2％下落し、数ヶ月ぶりの最大の週間下落となりました。一方、ユーロ、ポンド、豪ドルはすべて上昇しています。ユーロは1.5％上昇、ポンドは1.8％、豪ドルはさらに強く2.1％の上昇です。これは今年初めに見られたドルの強さからのかなり興味深い変化です。

これを引き起こしているのは何でしょうか？基本的にはリスクオンのセンチメントが戻ってきていることです。地政学的緊張の緩和、テクノロジー企業の収益が堅調、商品価格の安定など、トレーダーがドルに全てを預けるのではなく、高利回り資産に手を伸ばす安心感を与える要素が揃っています。キャリートレードが再活性化し、ファンドはドルの過剰保有ポジションを縮小し、企業はボラティリティ予想の低下に伴いヘッジを調整しています。今後数週間のドルの見通しは、この動きが維持されるか逆転するかにかかっています。

テクニカル的には、DXYのサポートは103.50に位置しており、これを割ると次は102.80まで下落する可能性があります。抵抗線は104.20にあります。EUR/USDは1.0900を上抜けし、1.1050を目指す展開です。ポンドは1月以来の上昇トレンドを維持していますが、買われ過ぎの状態です。大きな不確定要素は今週のインフレデータと次のFRBのシグナルです。リスクセンチメントが崩れると、ドルは素早く反発する可能性があります。ただし、現状ではその勢いは明らかに逆方向です。これらのサポートレベルを注意深く見守っています。