CLARITY法案の交渉をかなり注視してきましたが、実際にワシントンで本当に進展が見られます。JPMorganは最近、議員や規制当局が争点をほぼ2〜3の残りの問題に絞り込んだと報告しています。これは、数週間前と比べて大きな縮小です。

では、CLARITY法案の枠組みの面白さは何かというと、それは暗号通貨の監督をSECとCFTCに最終的に分割することを目的としている点です。これまでの煩雑な重複を解消し、頭痛の種を減らす狙いです。この提案はまた、ステーブルコインやDeFiプラットフォームの運用に関する具体的なルールも確立しようとしています。シンプルに聞こえますが、その実現にはかなりの困難が伴ってきました。

ステーブルコインの報酬に関する問題は依然として最大の障壁の一つです。銀行は、発行者が利回りのようなリターンを提供することに反対しています。なぜなら、それは預金とあまり変わらないと見なされ、規制の保護が十分でないと主張しているからです。一方、暗号企業は、より高度な商品を構築する柔軟性を求めています。最新の情報によると、両者はこの点で徐々に歩み寄りつつあるようです。

トークンの分類もまだ調整中の部分です。基本的には、何を証券とみなすべきか、あるいは商品やその他のカテゴリーとみなすべきかという問題です。これは、適用されるルールや規制当局の権限を決定するために重要です。DeFiの監督も同様に複雑で、まだ交渉が続いています。

ただし、重要なのは、CLARITY法案の進展があったとしても、政治的な不確定要素が残っていることです。正式な投票はまだ予定されておらず、中間選挙が状況を変える可能性もあります。下院の構成が変われば、立法の優先順位も変わるかもしれません。しかし、政策関係者の話によると、両側とも完璧な法案を待つのではなく、妥協点を見つけることにコミットしているようです。

暗号規制に関して、未解決の項目がごくわずかになったこと自体がかなり重要です。これがまとまれば、米国市場でどのルールが適用されるのかについて、プロジェクトや取引所にとってはるかに確実性が増します。今後数ヶ月で最終的な詳細がどうなるか、注視していく価値があります。