米国暗号市場構造法案は2027年まで遅れる可能性が高い

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TDクウエンのレポートによると、議会での継続的な努力にもかかわらず、米国の暗号市場構造に関する包括的な立法は今年通過しそうにない。

代わりに、アナリストたちは意味のある立法の進展が2027年にずれ込むと予想しており、最終的な規制ルールの完全な実施は2029年まで遅れる可能性がある。

倫理規則の出現が主要な障壁に

TDクウエンは、利害衝突に関する紛争が近い将来の通過を妨げる主な障害であると指摘している。民主党議員は、上級政府関係者が暗号通貨事業を所有、運営、または利益を得ることを禁じる厳格な倫理規定を推進している。これらの規定は、トランプ大統領や彼の家族に関わる懸念を明示的に言及している。

この意見の不一致は、共和党が現政権に直ちに適用される倫理規定に反対しているため、立法の行き詰まりを生んでいる。一方、民主党は、そのような安全策が法案の信頼性に必要だと主張している。

妥協の可能性：施行遅延

行き詰まりを解消するために、TDクウエンは次のような妥協案を示している：利害衝突に関する規定の施行を約3年間遅らせる。この枠組みの下で、より広範な暗号市場構造法案は、現トランプ政権下で倫理規定が適用されないまま進められる可能性がある。

この遅延により、議員たちは規制の枠組みを確立しながら、最も政治的に敏感な要素を後の政権まで延期できる。

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政治的インセンティブは2026年の遅延を支持

レポートはまた、タイムラインを形成する政治的計算も強調している。アナリストは、2026年の中間選挙で下院の支配権を取り戻す可能性が現実的だと考えるなら、民主党は通過を早める動機がほとんどないかもしれないと指摘している。議会の権力変動は、より好条件で倫理規定を見直す機会をもたらす可能性がある。

CLARITY法案は短期的な焦点のまま

より広範な遅延が予想される一方で、TDクウエンは議員たちが暗号規制から完全に離れているわけではないと強調している。2026年初頭にはCLARITY法案に関する作業が続く見込みで、これはより広範な市場構造の取り組みの中心的な要素であり、継続的な交渉の焦点となっている。

しかし、現時点では、TDクウエンの分析は、規制の勢いが高まっている一方で、米国の暗号市場構造に対する最も重要な変化はまだ数年先であることを示唆している。