AI について · 叶国富はなぜ永辉から自社IP戦略に転換したのか？菀菀類卿。**著者 I ****何简****編集 I ****蒋浇****表紙 I ****甄嬛传**世の人はよく言う、男の本心を見極めるには、何を言ったかではなく、何をしたかを見るべきだと。名創優品創業者の葉国富はずっと、自分のアイドルは于東来だと語り、「私は彼のファンだ」と自称し、長年外で于東来のために旗を振り、熱狂的に応援している。于東来的企業家ファンは数万人いるかもしれないが、葉総のように一掷千金できる男はそう多くないだろう。葉国富は後に振り返り、「実地調査した胖改後の永辉超市を見て、買収の念を抱いた」と述べた。「もしこの店が自分のものだったらどれだけ良いかと思った」と。調査から参入発表まで、わずか三ヶ月で、永辉超市を次の胖东来に改造しようと誓った。その後、世界中が理解しなくても、葉国富は依然として永辉胖改の価値を断固として守り続けた。「みんな理解できなくていい、理解できるならチャンスはない」と。男たちの執念は一般に二つに分かれる。一つは顕在的で、口に出して毎日自慢し、全世界に知らしめたがるもの。これは妻への愛だが、朱砂痣はしばしば蚊の血のように見える。もう一つは潜在的で、直接口に出すことは少ないが、心の中には相手の姿がいつもある。それは恋人で、愛しながらも叶わぬ恋に、永遠に白月光となる。今や、葉国富氏は永辉超市について公に語ることもほとんどなくなった。昨年、永辉超市は改造を加速させたが、その一方で損失も拡大した――年間売上高は前年比で20%以上減少し、純損失は74%以上拡大、総資産も約三割縮小。巨額の損失の下、第一大株主である名創優品も巻き込まれた。昨年、名創優品の売上は初めて200億元の大台を突破し、前年比26.2%増だったが、利益は54.1%減少し、わずか12.1億元にとどまった。利益減少の最大の要因は、永辉超市への投資による8.13億元の損失だった。名创优品 2025年第四四半期及び通年財務報告昨夜の名创优品2025年第四四半期及び通年の財務報告の電話会議で、アナリストたちは象徴的に「葉総は永辉事業について何か新しい考えや計画を持っているのか」と一言だけ触れたが、葉総はすぐに関係を否定し、三連発を否認した。「皆さんにお伝えしたいのは、私自身が最も関心を持つのはMINISOの核心事業であり続けることです……ご安心ください、私は90%以上のエネルギーをMINISOに注いでいます。MINISOは私の最優先事項であり、投資のために気を散らすことは絶対にありません。」ご覧の通り、葉総は永辉についての考えさえももう語りたくない様子だ。彼の回答によると、永辉はすでに管理チームの調整を終え、新しい管理チームは日常運営と戦略の実行を独立して行えると述べた。言外の意味は、「永辉の問題は私に聞かず、新管理層に聞いてくれ」ということだ。しかし、新人が笑えば、古人は泣く。わずか一年前、葉国富は永辉の価値を断固として守り、名创优品の財務報告会で永辉の改革方向について大いに語った。当時、彼は未来の小売業は品質小売と趣味小売の二大トレンドになると宣言し、名创は趣味を代表し、永辉は品質を代表するとし、両者は自社ブランド、サプライチェーンのアップグレード、商品力の向上などで深く連携すると述べた。これらの連携が実現するかどうかは未だ不明だが、とにかく葉総はもう触れなくなった。昨年の胖改後の永辉超市では、外から見て最大の変化は名创优品のサプライチェーン能力ではなく、多くの胖东来の自有商品が加わったことかもしれない。事情を知らない人々は、買収したのは名创優品ではなく胖东来だと思っているかもしれない。少なくとも、両者の連携は名创との連携よりも大きいように見える。葉総の投資眼を過度に責めることもできない。永辉超市への62.7億元の投資は短期的に見返りは見えなくても、数年前、葉総がAIに迷い込んで少額投資したことはかなりの収穫だった。以前、名创優品はAI大規模モデル企業MiniMaxに早期投資を行い、今年の第1四半期には8.5～9億元の一時的な投資収益を得る見込みだ。財務報告会で、葉総が最も多く語ったのはIPだった。しかし、過去の名创は国際的に有名なIPに依存していたのに対し、今の名创のIP戦略の最新方向は自社IPの推進だ。昨年下半期以降、名创優品はYOYO（右右酱）、DUNDUN（墩墩鸡）、Kumaruなど複数の自社IP商品を次々に展開している。手中にある赤いバラは壁の蚊の血だけで、手に入らない白いバラこそ永遠に床前の明月光だ。昨夜、葉総は泡泡玛特の大名も一言も触れなかったが、言外に恋人の香りが漂っている。例えば、彼は名创のIPカテゴリーについて、毛布の盲盒など高毛利品種を増やすべきだと語った。また、名创のIP育成についても、多くのアーティストと契約し、MINISOギャラリーでアーティストの作品を展示する計画だ。アーティストは非常に優秀で、「一枚の絵が千万で売れることもある」と葉総は強調した。上海の最高のアートセンターにMINISOギャラリーを開設することは、彼らのアーティストに対する地位向上の象徴だ。もちろん、もっと重要なのはIPの影響力をどう築くかだ。葉国富は今年、名创優品が新たなIPコラボ方式を始めたと紹介した。以前はキャラクターIPやコンテンツIPのコラボだったが、今はスターIPとのコラボも加わり、名创の自社IPに大きな価値をもたらすという。「皆さんも知っている通り、競合のあるIPはLisaを通じて世界的に売り上げを伸ばした例もある。」ちょっと解説すると、Lisaは韓国のガールズグループBLACKPINKのメンバーで、最も早くSNSでLabubuを紹介した国際的スターだ。彼女のおかげでLabubuは世界的に爆発的にヒットした。そこで、今年初めに名创優品はBLACKPINKのメンバーであるJennieを招き、「Jennie Ruby」特別コラボシリーズを展開した。数日前、上海港汇恒隆でJennieとのコラボポップアップストアがオープンし、初日の売上は220万元を突破したと伝えられる。おそらく、アナリストたちがトレンドやBLACKPINKのメンバーの違いを理解しきれないことを恐れ、葉総は何度も財務報告会でJennieの重要性を解説した。例えば、「彼女には奢侈品の小姐というニックネームもあり、多くの高級ブランドを代言している」とか、「最近のJennieとのコラボは、すべての小紅書の朋友圈に彼女のコラボが出てきて、話題性が非常に高い」と。上海港汇恒隆の店舗についても特に紹介された。葉総は「皆さん、上海港汇恒隆って何か知っていますか？港汇恒隆が何を象徴するかご存知ですか？これは上海で最も影響力のある、ハイエンドの高級商場です。MINISOが港汇恒隆でIP販売を行うことは、最高級の商場、最高級の消費者からの認知を得た証です」と強調した。唯一の欠点は、名创優品が港汇恒隆で開いたのは期間限定のコラボポップアップだけで、正式に入居したわけではないことだ。昨年中頃、白月光は大々的に港汇恒隆に2店舗を同時出店した。一つは宝石ブランドPOPOPのグローバル初店舗、もう一つはPOPMARTのコンセプトストアだった。恒隆不動産は公式サイトで「恒隆と泡泡玛特、パートナーシップは10年以上にわたる」とのニュースリリースを出したが、名创優品のコラボポップアップ入居については触れていない。総じて、葉国富の見解では、名创優品は自社IPの構築方法を学んだと考えている。彼は2026年を、同社のオリジナルIPの昇華の年と位置付け、すでにIP事業の組織構造再編とトップレベルの設計を完了させ、IPBGチームを設立してIPの企画、商品開発、全域運営の全リンクを管理させている。葉総は自社IPチームを非常に重視し、「会社で最も重要な人」を選び、その事業を担当させた。「我々の商品責任者がこの部署をやる。」昨年、葉総は羅永浩のポッドキャストに参加した。そこで彼は、「私たちと泡泡玛特の成長パターンやモデルは似ている。ただ、泡泡玛特は早くから自社IPを展開していたが、名创優品は今年から始めた」と語った。未来には両者の品類はますます似ていき、戦略も似ていくとし、「唯一違うのはIPだけだ」と。葉国富は今も王宁を愛している。
叶国富はやはり王宁を愛している
AI について · 叶国富はなぜ永辉から自社IP戦略に転換したのか？
菀菀類卿。
**著者 I **何简
**編集 I **蒋浇
**表紙 I **甄嬛传
世の人はよく言う、男の本心を見極めるには、何を言ったかではなく、何をしたかを見るべきだと。
名創優品創業者の葉国富はずっと、自分のアイドルは于東来だと語り、「私は彼のファンだ」と自称し、長年外で于東来のために旗を振り、熱狂的に応援している。于東来的企業家ファンは数万人いるかもしれないが、葉総のように一掷千金できる男はそう多くないだろう。
葉国富は後に振り返り、「実地調査した胖改後の永辉超市を見て、買収の念を抱いた」と述べた。「もしこの店が自分のものだったらどれだけ良いかと思った」と。調査から参入発表まで、わずか三ヶ月で、永辉超市を次の胖东来に改造しようと誓った。
その後、世界中が理解しなくても、葉国富は依然として永辉胖改の価値を断固として守り続けた。「みんな理解できなくていい、理解できるならチャンスはない」と。
男たちの執念は一般に二つに分かれる。一つは顕在的で、口に出して毎日自慢し、全世界に知らしめたがるもの。これは妻への愛だが、朱砂痣はしばしば蚊の血のように見える。もう一つは潜在的で、直接口に出すことは少ないが、心の中には相手の姿がいつもある。それは恋人で、愛しながらも叶わぬ恋に、永遠に白月光となる。
今や、葉国富氏は永辉超市について公に語ることもほとんどなくなった。昨年、永辉超市は改造を加速させたが、その一方で損失も拡大した――年間売上高は前年比で20%以上減少し、純損失は74%以上拡大、総資産も約三割縮小。
巨額の損失の下、第一大株主である名創優品も巻き込まれた。昨年、名創優品の売上は初めて200億元の大台を突破し、前年比26.2%増だったが、利益は54.1%減少し、わずか12.1億元にとどまった。利益減少の最大の要因は、永辉超市への投資による8.13億元の損失だった。
名创优品 2025年第四四半期及び通年財務報告
昨夜の名创优品2025年第四四半期及び通年の財務報告の電話会議で、アナリストたちは象徴的に「葉総は永辉事業について何か新しい考えや計画を持っているのか」と一言だけ触れたが、葉総はすぐに関係を否定し、三連発を否認した。
「皆さんにお伝えしたいのは、私自身が最も関心を持つのはMINISOの核心事業であり続けることです……ご安心ください、私は90%以上のエネルギーをMINISOに注いでいます。MINISOは私の最優先事項であり、投資のために気を散らすことは絶対にありません。」
ご覧の通り、葉総は永辉についての考えさえももう語りたくない様子だ。彼の回答によると、永辉はすでに管理チームの調整を終え、新しい管理チームは日常運営と戦略の実行を独立して行えると述べた。言外の意味は、「永辉の問題は私に聞かず、新管理層に聞いてくれ」ということだ。
しかし、新人が笑えば、古人は泣く。
わずか一年前、葉国富は永辉の価値を断固として守り、名创优品の財務報告会で永辉の改革方向について大いに語った。当時、彼は未来の小売業は品質小売と趣味小売の二大トレンドになると宣言し、名创は趣味を代表し、永辉は品質を代表するとし、両者は自社ブランド、サプライチェーンのアップグレード、商品力の向上などで深く連携すると述べた。
これらの連携が実現するかどうかは未だ不明だが、とにかく葉総はもう触れなくなった。昨年の胖改後の永辉超市では、外から見て最大の変化は名创优品のサプライチェーン能力ではなく、多くの胖东来の自有商品が加わったことかもしれない。事情を知らない人々は、買収したのは名创優品ではなく胖东来だと思っているかもしれない。少なくとも、両者の連携は名创との連携よりも大きいように見える。
葉総の投資眼を過度に責めることもできない。永辉超市への62.7億元の投資は短期的に見返りは見えなくても、数年前、葉総がAIに迷い込んで少額投資したことはかなりの収穫だった。以前、名创優品はAI大規模モデル企業MiniMaxに早期投資を行い、今年の第1四半期には8.5～9億元の一時的な投資収益を得る見込みだ。
財務報告会で、葉総が最も多く語ったのはIPだった。しかし、過去の名创は国際的に有名なIPに依存していたのに対し、今の名创のIP戦略の最新方向は自社IPの推進だ。昨年下半期以降、名创優品はYOYO（右右酱）、DUNDUN（墩墩鸡）、Kumaruなど複数の自社IP商品を次々に展開している。
手中にある赤いバラは壁の蚊の血だけで、手に入らない白いバラこそ永遠に床前の明月光だ。昨夜、葉総は泡泡玛特の大名も一言も触れなかったが、言外に恋人の香りが漂っている。
例えば、彼は名创のIPカテゴリーについて、毛布の盲盒など高毛利品種を増やすべきだと語った。また、名创のIP育成についても、多くのアーティストと契約し、MINISOギャラリーでアーティストの作品を展示する計画だ。アーティストは非常に優秀で、「一枚の絵が千万で売れることもある」と葉総は強調した。上海の最高のアートセンターにMINISOギャラリーを開設することは、彼らのアーティストに対する地位向上の象徴だ。
もちろん、もっと重要なのはIPの影響力をどう築くかだ。葉国富は今年、名创優品が新たなIPコラボ方式を始めたと紹介した。以前はキャラクターIPやコンテンツIPのコラボだったが、今はスターIPとのコラボも加わり、名创の自社IPに大きな価値をもたらすという。「皆さんも知っている通り、競合のあるIPはLisaを通じて世界的に売り上げを伸ばした例もある。」
ちょっと解説すると、Lisaは韓国のガールズグループBLACKPINKのメンバーで、最も早くSNSでLabubuを紹介した国際的スターだ。彼女のおかげでLabubuは世界的に爆発的にヒットした。
そこで、今年初めに名创優品はBLACKPINKのメンバーであるJennieを招き、「Jennie Ruby」特別コラボシリーズを展開した。数日前、上海港汇恒隆でJennieとのコラボポップアップストアがオープンし、初日の売上は220万元を突破したと伝えられる。
おそらく、アナリストたちがトレンドやBLACKPINKのメンバーの違いを理解しきれないことを恐れ、葉総は何度も財務報告会でJennieの重要性を解説した。例えば、「彼女には奢侈品の小姐というニックネームもあり、多くの高級ブランドを代言している」とか、「最近のJennieとのコラボは、すべての小紅書の朋友圈に彼女のコラボが出てきて、話題性が非常に高い」と。
上海港汇恒隆の店舗についても特に紹介された。葉総は「皆さん、上海港汇恒隆って何か知っていますか？港汇恒隆が何を象徴するかご存知ですか？これは上海で最も影響力のある、ハイエンドの高級商場です。MINISOが港汇恒隆でIP販売を行うことは、最高級の商場、最高級の消費者からの認知を得た証です」と強調した。
唯一の欠点は、名创優品が港汇恒隆で開いたのは期間限定のコラボポップアップだけで、正式に入居したわけではないことだ。昨年中頃、白月光は大々的に港汇恒隆に2店舗を同時出店した。一つは宝石ブランドPOPOPのグローバル初店舗、もう一つはPOPMARTのコンセプトストアだった。
恒隆不動産は公式サイトで「恒隆と泡泡玛特、パートナーシップは10年以上にわたる」とのニュースリリースを出したが、名创優品のコラボポップアップ入居については触れていない。
総じて、葉国富の見解では、名创優品は自社IPの構築方法を学んだと考えている。彼は2026年を、同社のオリジナルIPの昇華の年と位置付け、すでにIP事業の組織構造再編とトップレベルの設計を完了させ、IPBGチームを設立してIPの企画、商品開発、全域運営の全リンクを管理させている。
葉総は自社IPチームを非常に重視し、「会社で最も重要な人」を選び、その事業を担当させた。「我々の商品責任者がこの部署をやる。」
昨年、葉総は羅永浩のポッドキャストに参加した。そこで彼は、「私たちと泡泡玛特の成長パターンやモデルは似ている。ただ、泡泡玛特は早くから自社IPを展開していたが、名创優品は今年から始めた」と語った。未来には両者の品類はますます似ていき、戦略も似ていくとし、「唯一違うのはIPだけだ」と。
葉国富は今も王宁を愛している。