長飛光ファイバー、年内累計で200%以上上昇、UBSが一株当たり利益予測を大幅引き上げ

4月3日、**長飛光ファイバー（601869.SH）**は終値が6.02％上昇し、最新の終値は史上最高を記録し、年内の累計上昇率は202.94％に達した。

データによると、今年2月、中国の光ファイバー輸出量は3779.9トン、金額は7.9億元で、前年比63.6％、126.8％増加した。これをキロメートルに換算すると、2月の中国の光ファイバー輸出は約2520万芯キロメートルであり、中国の月間有効光ファイバー生産量の約65％を占めている。

最新のUBSのリサーチレポートによると、業界調査機関CRUのデータを引用し、中国G652.D裸光ファイバーの現物価格は2026年3月に1キロメートルあたり83.40元に達し、2026年1月と比べて165％急騰し、前年比では418％の上昇となった。2025年5月以降、累計で400％超の上昇を記録している。ヨーロッパ市場の同類製品価格も同期間に136％上昇し、世界的な供給引き締めの傾向が明らかになっている。

UBSのアナリストは、長飛光ファイバーの収益が上昇修正サイクルに入り、2026年の一株当たり利益予測を4.98元に大幅に引き上げ、市場のコンセンサス予想の1.85元を大きく上回ったと述べている。2025年の財務報告によると、売上高は前年比16.85％増、粗利益率は30.7％に向上し、ファンダメンタルズは引き続き改善している。

中国銀河証券のリサーチレポートによると、需要面では、知能計算センターにおけるDCI（データセンター相互接続）や全光ネットワークなどの需要が大幅に増加している。CWWおよびCRUのデータによると、2025年の世界の光ファイバーケーブル需要は前年比4.1％増、データセンター用光ファイバーケーブルの需要総量は75.9％増加し、今後は世界の光ファイバー需要が2027年には8.8億芯キロメートルに達する見込みだ。供給側では、世界的な光ファイバー棒の増産サイクルは比較的長く（光ファイバー用プリフォーム棒の増産サイクルは約2年）、しかし、以前の価格圧力の背景から全体的な増産は控えめであり、現在の市場は特殊光ファイバーに偏っている。需要と供給の両面を考慮すると、この機関は光ファイバーケーブルの価格には依然として上昇余地があると見ている。