ちょっと面白いことを見つけました、Qantas Airwaysについてです - 彼らは株式買い戻しプログラムを停止していますが、その理由は今のエネルギー市場で何が起きているかをよく示しています。

航空会社は2月に1億5000万オーストラリアドルの株式買い戻しを発表しましたが、今は一時停止しています。なぜでしょうか？燃料コストがほぼ爆発的に上昇しているからです。ジェット燃料の価格がわずか数ヶ月で2倍以上になっているのはかなり衝撃的です。

ここから本題です：Qantasは当初、後半の燃料コストを約25億オーストラリアドルと予測していましたが、最近それを31億から33億オーストラリアドルの間に修正しました。これは大きな跳ね上がりであり、世界のエネルギー供給に影響を与える地政学的緊張に直接結びついています。

厄介なのは、Qantasが6月末までの期間に対して約90％の原油ヘッジをしていることです。これは表面上は保護策のように見えますが、実際にはジェット燃料の精製マージンによって大きく影響を受けています。原油価格と精製されたジェット燃料の間のマージンは、2月の約20米ドル/バレルからピーク時にはほぼ120米ドル/バレルにまで跳ね上がっています。これは、しっかりヘッジしているポジションさえも台無しにしかねない動きです。

こうした不確実性が渦巻く中、同社は今のところ株式買い戻しは適切ではないと判断しました。正式に買い戻しプログラムをキャンセルしたわけではありませんが、開始もしていません。事態が安定するまで無期限の保留状態です。考えてみれば、これはかなり示唆に富む決定です - 経営陣は明らかに今後も逆風が続くと見ているのでしょう。