パロアルトネットワークス株式会社 (PANW) 2026年第2四半期決算発表ハイライト：堅調な収益成長と…

GuruFocusニュース

水曜日、2026年2月18日 午後2:01 GMT+9 4分読み

本記事について：

PANW

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**収益：** 25億9000万ドル、前年比15％増。

**次世代セキュリティARR：** 63億3000万ドル、Chronosphereからの$200 百万ドルの寄与を含めて33％増。

**営業利益率：** 30.3％、3四半期連続で30％超を記録。

**総利益率：** 総利益率は76.1％、製品の総利益率は78.2％。

**調整後フリーキャッシュフロー：** $502 百万ドル（第2四半期）；過去12か月で37億5000万ドル。

**現金および現金同等物：** 79億ドル、Chronosphere買収に対する26億ドルの現金支払いを反映。

**純利益：** 希薄化後非GAAP EPSは1.03ドル。

**製品収益の成長：** 22％、うちソフトウェアフォームファクターからの割合は45％。

**サービス収益の成長：** 13％超、サブスクリプション収益は14％増、サポート収益は12％増。

**地域別パフォーマンス：** アメリカ大陸は14％増、EMEAは17％増、JPACは17％増。

**残存パフォーマンス義務（(RPO)）：** 160億ドル、23％増。

**2026年第3四半期の見通し：** 収益は29億4100万ドルから29億4500万ドルの範囲、希薄化後非GAAP EPSは0.78ドルから0.80ドルの範囲。

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リリース日：2026年2月17日

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ポジティブポイント

パロアルトネットワークス株式会社 (NASDAQ:PANW)は、最近の買収の影響を除き、収益成長率が28％増加したと報告。

3四半期連続で30％超の営業利益率を達成し、堅調な収益性を示す。

パロアルトネットワークス株式会社 (NASDAQ:PANW)は、AIセキュリティを製品に成功裏に統合し、Prisma AIは迅速に100以上の顧客に拡大。

プラットフォーム化戦略により、総プラットフォーム化数が35％増加し、顧客維持と拡大が強化。

パロアルトネットワークス株式会社 (NASDAQ:PANW)は、Cyber ArkやKronosなどの戦略的買収を行い、市場ポジションを強化し、アイデンティティセキュリティや可観測性の分野での能力拡大を図る。

ネガティブポイント

最近の買収であるCyber ArkとKronosの統合は、経営陣にとって課題や潜在的な気晴らしとなる可能性。

企業セクターにおけるAIの採用が消費者向けアプリケーションに比べて遅れていることへの懸念があり、AI関連の提供からの収益実現が遅れる可能性。

製品のハードウェアセグメントは、ハードウェアの比率増加により、製品総利益率が連続して低下。

メモリやストレージの価格上昇などのサプライチェーンの課題が、製品コストにわずかな影響を与えている。

サービスセグメントは、成長著しいSaaS提供へのシフトにより、前年比で総利益率が低下。

 






ストーリー続く  

Q＆Aハイライト

Q：ニケシュさん、2018年、2019年を振り返ると、クラウドコンピューティングがサイバーセキュリティの一部を陳腐化させるのではないかという懸念がありました。今、AIと比較して、この変化はどうですか？そして、M&Aは再び主要な手段ですか？ A：ニケシュ・アローラ、CEO：2018-2019年は、クラウド向けにセキュリティサービスを再構築する必要があり、大きな機会でした。今、AIは脅威と見なされていますが、実際にはセキュリティスタックの一貫性を高める推進力となっています。企業側でのAI採用は遅いですが、成長とともにより多くのセキュリティが必要となり、プラットフォーム化とデータの調和が進むでしょう。

Q：投資家は、LLMがSIMツールを置き換える可能性を懸念しています。LLMの機会と脅威のバランスについてどう考えますか？ A：ニケシュ・アローラ、CEO：LLMは、特にデータ分類や攻撃的セキュリティにおいてセキュリティに有益です。能力の要約や事前作業の実行に役立ちます。ただし、セキュリティ製品にとって脅威ではありません。セキュリティには100％の正確性が求められるためです。AIはセキュリティ能力を向上させますが、セキュリティ製品を置き換えることはありません。

Q：Cyber Arkとの共同パイプラインの展望と、今年のCyber Arkから期待できるARRについてどう考えますか？ A：ニケシュ・アローラ、CEO：両チームは共同の機会を追求するために協力しています。重複するパイプラインのロードマップを構築し、早期の勢いを見ています。ディパク・ゴレッチャ、CFO：Cyber ArkのNGS ARRは2025年12月時点で約12億ドルであり、M&Aの寄与も見込んでおり、ARRの全体像を明確に示しています。

Q：2022年度第2四半期にSaaS事業の再加速を促した要因は何ですか？ A：未特定の企業代表：顧客がポイント製品からプラットフォームアプローチへ移行したことが要因です。顧客は一貫したセキュリティとユーザー体験を異なる環境で求めており、当社のプラットフォームがそれを提供し、SaaS事業の成長と期待を高めています。

Q：量子コンピューティングの機会についてどう考えていますか？また、顧客との初期の議論から得た教訓は何ですか？ A：ニケシュ・アローラ、CEO：Venifyを買収し、量子機能を備えた次世代トラストサブスクリプションを構築しています。100のベータ顧客から好意的なフィードバックを得ています。私たちの量子能力は、複数のベンダーからのデータを統合し、包括的なエンタープライズソリューションを提供します。

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