オクトoberのToken 2049での興味深い分析に気づいた — ゾルタン・ポジャールが今やますます重要になっている考えを述べた。経済界は明らかに変革を迎えており、市場の変動だけでなく、システムの根本的な再構築について語っている。

ポジャールは、世界経済が分散化に向かっていると指摘した。西と東の二つの主要な極が形成されつつあるのが見て取れる。米国の役割も変わりつつあり、従来の消費の中心から生産側へとシフトしている。これはドルが絶対的な基準だった旧秩序を揺るがす動きだ。こうした再方向付けが同盟国にどのように影響しているかを見るのは興味深い。

彼の見解では、ヨーロッパは困難な状況に陥っている。インフラや防衛への投資は明らかに不足しており、米国の金利政策は短期的な困難を生んでいる。日本や韓国などのアジア経済は、さらに厳しい圧力に直面している。高金利と貿易制限の結果、通貨や資産市場はストレスにさらされている。発展途上国は長らく慢性的なインフレ、通貨の下落、資本流出の脅威に苦しんでいる。

ゾルタン・ポジャールの立場で興味深いのは、彼がドルの長期的な支配を信じていない点だ。現在の支援にもかかわらず、短期的には米国は負担の再配分やステーブルコインを通じてレートを維持しているが、これは一時的な解決策に過ぎない。

こうした状況でどこに投資すべきかという問いに対して、ポジャールははっきりと答える：金だ。伝統的な安全資産であり、法定通貨への信頼が崩れるにつれて価値が上昇している。ビットコインも代替的な価値保存手段としての利点はあるが、その価格変動性や規制リスクが、今のところ大規模な貯蓄手段になるには不十分だ。

米国債については、需要は今のところ維持されているが、ポジャールは警告を発している：長期的なリスクに注意すべきだと。もし同盟国が買いに興味を失い始めたら、状況は一変する可能性がある。これはパニックではなく、経済現実に対する冷静な見方だ。