最近链上取引記録を見ていると、サンドイッチやさまざまなアービトラージがかなり目立つ……自分がちょっとしたチャンスを掴んだと思っても、多くの場合は他人に通行料（手数料＋スリippage＋挟まれる）を払っているだけだ。要するに、賑やかなプールほど高速道路のようなもので、車が多いと通行料を取る人がいて、しかもそれが見えないこともある。

RWAの仕組みもかなり面白い。みんな米国債の利回りをオンチェーンの利回り商品と比較しているが、まずは高いかどうかを急いで比べるのではなく、利回りの出所に「他人が燃料として使っている部分」があるかどうかをよく考えるべきだ。今はデータの方を信じている、少なくともオンチェーンは再生可能だから、直感的には一、二回の成功した取引に騙されやすい……とにかく、私は遅くてもいいから、少しでも少ない回数で済ませたい。