私は2026年第一四半期のJPMorgan Chaseの結果を確認しましたが、数字はかなり堅調です。純利益は165億ドルに達し、前年比13％増加しており、市場の予想を明確に上回っています。希薄化後の1株当たり利益（EPS）は5.94ドルで、これも約5.50ドルのコンセンサス予想を超え、期待を上回るパフォーマンスを示しました。

面白いのは、これは単一の事業だけの成長ではなかったことです。管理された純利益は505億ドルで、前年比10％増加し、すべての部門が貢献しています。コマーシャル＆インベストメントバンクは特に好調で、収益は19％増加し、投資銀行業務と市場活動の活発さによって推進されました。投資銀行の手数料は28％増加し、企業活動の回復を反映しています。

消費者セグメントでも堅調なパフォーマンスを見せました。Consumer & Community Bankingの純利益は50億ドルに達し、12％の成長と32％のROEを記録しました。特に注目したのは、45万以上の新しい当座預金口座を獲得し、自動投資の純流入も記録的だったことです。これは、銀行がリテールバンキング市場でシェアを拡大し続けていることを示しています。

資産運用セグメントも堅調でした。運用資産は4.8兆ドルに達し、前年比16％増加、長期資産の純流入は540億ドルでした。このセグメントのROEは44％で、非常に健全な営業マージンを示しています。

信用コストの管理も信頼性を示す指標です。信用損失引当金は前年の33億ドルから25億ドルに減少しました。これに加え、CET1資本比率は14.3％、補完的なレバレッジ比率は5.6％であり、銀行は潜在的な混乱に対して堅固な立場を維持しています。

株主還元については、四半期に2750万株を83億2800万ドルで買い戻し、1株あたり1.50ドルの配当も維持しています。過去12か月の配当性向は82％で、継続的に価値を還元していることを示しています。

ただし、楽観的すぎるわけではありません。CEOのJamie Dimonは慎重なコメントをしました。米国経済の回復力を認めつつも、地政学的リスクの高まり、エネルギー価格の変動性、商業の不確実性を指摘しています。また、利息に連動しない収益は11％増加しましたが、市場の変動性に大きく依存しています。利息収益だけを見ると、市場を除いた純利益の成長はわずか3％に鈍化しており、現在の金利環境の影響を反映しています。

背景として、資産価格は依然高水準であり、信用の質の正常化に対する懸念もあります。JPMは規模の優位性を持ちますが、小規模な銀行と比べてもこの厳しい環境に直面しています。

この状況下で米国株の動きを注視したい方には、Gateが現在、米国株のトークンに関するお得なキャンペーンを実施しています。操作に参加することで、現金クーポン付きのサプライズボックスを獲得できるチャンスです。米国資産へのエクスポージャーをより手軽に多様化したい方は、ぜひチェックしてみてください。