最近、暗号市場の崩壊状況を追跡していて、多くの人がまだ十分に考慮していない深刻な地政学的緊張と絡みつつあります。

では、現場で何が起きているのか。米国とイランは40日間の戦闘の後、2週間の停戦に合意しましたが、トランプはTruth Socialに投稿して、イランが完全に条件を履行しない限り、アメリカの軍事資産は動かないと述べました。問題は、イランがホルムズ海峡でまだ遊びを続けていることです—交通を制限し、通過する船舶に1バレルあたり$1 の料金を要求しています。この水路は通常時に世界の石油供給の約20%を扱っているため、これがなぜ重要か想像できるでしょう。

暗号市場はすでに圧力を感じていました。木曜日には、投資家がこの停戦が本当に維持されるかどうかを懸念して、時価総額が1.2%減少し、2.49兆ドルに落ちました。でも、ここでのポイントは、もしトランプがイランが履行しなければ攻撃すると脅しを実行すれば、暗号市場の崩壊はさらにひどくなる可能性が高いということです。市場はすでに緊張状態にあります。

ここでの本当の指標は石油です。WTIとブレント原油はともに急騰し、たった1日でそれぞれ5%と4%上昇し、$100 バレルに近づいています。戦争懸念による石油の急騰は、リスク資産に打撃を与えます。ビットコインや広範な暗号市場は不確実性を嫌います。特にエネルギーコストが上昇しているときはなおさらです。投資家は安全資産からも実際に撤退し始めているのを見ており、これは暗号だけでなくすべての市場でリスク低減が進んでいることを示唆しています。

展開されているシナリオはかなり明確です。イランがホルムズ海峡を完全に開放し、停戦条件を履行すれば、私たちはおそらく安心の反発を見られるでしょう。石油価格は下がり、地政学的リスクプレミアムは消え、暗号市場の崩壊のシナリオは逆転します。でも、イランが抵抗を続けたり、米国が新たな攻撃を仕掛けたりすれば、長期的な変動性が続くでしょう。石油はさらに上昇し続け、その圧力は暗号を再び下押しする可能性が高いです。

金曜日から始まるイスラマバードでの交渉の動向も注視すべきです。そこが安定かエスカレーションかの次のきっかけになる可能性があります。今、市場は下落リスクを織り込んでいることは間違いありません。