ここ最近のユーロ圏の債権市場、なんか面白い動きになってますね。特にイタリア国債が目立ってるんですが、利回りが結構下がってきてるんです。ドイツ国債も同じような方向なんですけど、イタリアの方が下落幅が大きいんですよ。

背景としては、原油価格が高止まりしてたから利上げ期待があったのに、その期待が後退してきたおかげで債権が買われてるっていう流れみたいです。Commerzbank辺りの分析だと、中東関連のニュースにはもう市場も反応が鈍くなってきてて、むしろ供給面とかECBの動向の方が重要になってきてるって言ってますね。

具体的な数字を見ると、10年物ドイツ国債の利回りが3.012%まで下がって、イタリア国債の利回りは3.767%。この利回り低下の幅、イタリアの方が顕著なんですよ。市場参加者の間では、ECBが4月の会合では金利を動かさないって見方が大勢みたいです。こういう時期の債権市場の動きって、けっこう先行指標になったりするんで注視する価値ありますね。