最近、チャートを見ながら利率のラインに固執してしまう：

利率が上がると、お金はより選り好みをし始め、皆のリスク許容度が縮小し、山寨通貨や長尾流動性が最初に薄くなる。スリッページが大きくなると、あまり大きなポジションを持つのが怖くなる；
利率が下がると、気持ちが緩み、やっとポジションを外に広げる人が出てくる。でも、正直なところ伝導はそんなにスムーズじゃなくて、その間にストーリー、規制、さらにはチェーン上の混雑といった「体験税」が挟まる。

今の自分のやり方はかなりアナログ：ポジションの上限をマクロから設定し、残りはチェーン上のデータや使用感を見ながら徐々に増やしていく。一点だけに頼るのは避けている。NFTのロイヤリティに関する口論も似ている…または…一方ではクリエイターに食べさせたいと思いつつ、もう一方では二次市場の流動性を潰すのを恐れている；
見ていると、結局は「誰がコストを負担し、誰が体験を得るか」という古い問題に戻る気がする。
とにかく、まずは落ち着いて、リスク許容度を信仰とみなさないこと。