中国-BHP対立の動きが見られるようだ。国営の中国鉱物資源グループ（CMRG）は、地元の鉄鋼メーカーに対して、再び一部のBHPの鉄鉱石貨物の入札を開始できると示唆し、数か月にわたる緊張の後に変化が見られる。

私が把握しているところでは、CMRGは火曜日からドル建ての鉄鉱石の購入を再開することを鉄鋼メーカーに許可したという。中国の港からの実物納入はまだ正式に承認されていないが、間もなく通知が出る見込みだ。これは、以前のCMRGの強硬な姿勢を考えるとかなりの譲歩だ。

では、何がこれを引き起こしたのか？タイミングが興味深い。BHPの新CEOブランダン・クレイグが中国を訪問し、中国宝武鋼鉄とCMRGの幹部と会った直後だからだ。現CEOのマイク・ヘンリーも一部の訪問に同行していた。これらの会話が動きに影響を与えたようだ。

背景として、CMRGは鉄鉱石の交渉における力関係を逆転させるために設立された。昨年、BHPのジンブルバーの細粒級を禁止し、その後、BHPが提案した契約条件を拒否したことで、ドル建ての出荷全体を制限した。長期的な鉄鉱石供給契約の構築を巡る、まさに引き合いの激しい争いだった。

CMRGの根本的な不満は、世界の鉄鉱石価格システムが不正に操作されているという点だ。彼らは、これがドルの海上市場を中国の国内価格よりも優遇していると主張している。妥当な意見かどうかはともかく、この緩和は双方が妥協点を見出したことを示唆している。

市場の反応も示唆的だ。ニュース後、シンガポールの鉄鉱石先物は1.9%下落し、102.65ドル/トンとなった。大連取引所の先物も1.4%下落した。商品市場がこれらの地政学的供給動向にどれだけ敏感かを示している。

今後の展開に注目したい。もしCMRGが制限を緩和し続ければ、中国の鉄鋼供給チェーンの安定化や緊張緩和につながる可能性がある。ただし、鉄鉱石の価格設定方法についての根本的な意見の相違は、まだ完全には解決していないだろう。