昨日、DAO提案を一つ見直した。表面には「参加度向上」と書かれていたが、インセンティブの詳細を開いて初めて気づいた：投票権の重み付けが補助金とあまりにも硬く結びついていて、最終的には「職業投票者」に似ている人が決定権を持つ状態になっている。要するに、提案は単なるパラメータの変更だけでなく、権力構造を再描画している——誰が提案できるか、誰が否決できるか、誰が継続的な補助金を受け取れるか。

最近、みんながRWA（実世界資産）、米国債の利回り、さまざまなオンチェーン収益商品を比較しているが、私も少し飽きてきた：収益は直感的に見えるが、その裏側の権限管理や資金の動かし方、問題が起きたときの責任の所在こそが本当の金利だ。とにかく、私はまずマルチシグの閾値や管理者が変更できる範囲を確認してから投票を決める。遅くてもいい、少なくとも「インセンティブ」に引きずられずに済む。