最近、市場で何か奇妙なことに気づいた - 米ドル指数が98.00を突破した一方で、ほぼすべての他の資産は激しく上昇している。普通、株が月のように上昇し、人々がリスクを取るときはドルは叩き売られるものだ。でも、今はそうじゃない。

問題は、FRBが金利に対して頑固に据え置いている一方で、ヨーロッパや日本は利下げを示唆していることだ。さらに、米国の経済指標もかなり堅調で、雇用や消費者支出などが好調だ。だから、リスクオンのムードにもかかわらず、利回りの優位性からドル資産に資金が流れ続けている。米ドル指数は、堅実なファンダメンタルズと他の先進国市場と比べたより良いリターンの両方から恩恵を受けている。

技術的には、98.00を超えたブレイクはかなり重要で、次のターゲットは99.50付近になるだろう。ただし、ここで一つ注意点がある：もしインフレデータが予想よりも冷え込めば、このダイナミクスは一変する可能性がある。今のドルの強さは、通常の恐怖心からのものではなく、米国経済が優れていることと金利が高止まりしていることによるものだ。とにかく、これを注視している - これは商品価格から新興国の債務まで、すべてに影響を与える動きの一つだ。荒れた時代だ。