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LiquidityLifeguard
2026-04-20 16:05:01
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最近多くの人がLST/再質押の利益源について質問しているが、要するに二つだけだ:一つは基盤のステーキングによる安定した収益(ポイントやインセンティブを含む)、もう一つは「同じ安全性」をパッケージ化して他のプロトコルに背書として売ることで、サービス料や補助金を稼ぐことだ。聞こえは良いが、リスクも非常に明白だ:基盤はステーキングリスクとアンカー脱落、そこにもう一層積み重ねると「誰が補償するのか」の信頼チェーンになり、問題が起きると一層一層伝播し、最終的にはETHのように見える証書を持っていても流動性が極端に低い状態になる。今また、多くのAIエージェントや自動取引が最適ルートや自動再投資を謳っているが、俺も手間を省きたい気持ちはわかるが、ますます自動化すれば安全性を重視しなければならない:誰に権限を与えるのか、コントラクトはアップグレード可能か、緊急停止はあるか、償還キューはどれくらい長いのか…とにかく自分は少し損しても、安全を優先したい。
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最近多くの人がLST/再質押の利益源について質問しているが、要するに二つだけだ:一つは基盤のステーキングによる安定した収益(ポイントやインセンティブを含む)、もう一つは「同じ安全性」をパッケージ化して他のプロトコルに背書として売ることで、サービス料や補助金を稼ぐことだ。聞こえは良いが、リスクも非常に明白だ:基盤はステーキングリスクとアンカー脱落、そこにもう一層積み重ねると「誰が補償するのか」の信頼チェーンになり、問題が起きると一層一層伝播し、最終的にはETHのように見える証書を持っていても流動性が極端に低い状態になる。今また、多くのAIエージェントや自動取引が最適ルートや自動再投資を謳っているが、俺も手間を省きたい気持ちはわかるが、ますます自動化すれば安全性を重視しなければならない:誰に権限を与えるのか、コントラクトはアップグレード可能か、緊急停止はあるか、償還キューはどれくらい長いのか…とにかく自分は少し損しても、安全を優先したい。