最近、ある問題について考えています。なぜ暗号通貨は特定の時期に非常に急騰し、他の時期には暴落するのか？その答えは、多くの人が見落としがちな経済指標に関係している可能性があります——通貨供給量です。

まず基礎から説明します。M1とM2という二つの貨幣概念は非常に重要です。M1は最も流動性の高い貨幣で、あなたのポケットの現金、当座預金、支払口座など、すぐに取引に使えるものを含みます。簡単に言えば、M1は経済の中で最も「アクティブ」な資金であり、経済学者はこれを使って国の流通しているお金の量を測定します。

M2はもっと広範囲です。M1のすべての構成要素に加え、預金預金、マネーマーケットファンドなど、流動性はやや低い資産も含まれます。M2の資金も比較的早く現金に変えられますが、M1ほど直接的ではありません。以前、FRBはM3のデータも公開していましたが（より広範な通貨供給量）、2006年以降は発表を停止しています。

では、これが暗号通貨とどう関係しているのでしょうか？非常に関係しています。M1とM2が増加すると、市場の流動性が豊かになり、お金が増えることで、人々の信頼も高まり、借入や消費がしやすくなります。この結果、何が起こるでしょうか？資産価格が一般的に上昇します——株式、不動産、暗号通貨も同様に上昇します。

特に暗号通貨は、高い流動性の環境下では伝統的な株式よりも恩恵を受けやすいです。なぜか？一つは個人投資家が投機に使える可処分所得を増やせるから、もう一つは暗号通貨が法定通貨の価値下落に対抗するヘッジ手段と見なされているからです。ビットコイン、イーサリアム、アルトコインは上昇相場に乗りやすいです。2020年から2021年のビットコイン大相場の背後には、巨大なM2拡大が推進していました——各国の中央銀行が積極的に資金供給を行い、お金が余るほど市場に出回ったのです。

逆に、M1とM2が縮小すると、流動性が逼迫し、個人投資家や機関投資家も投機資金を減らします。この時期、暗号通貨の下落は株式よりもひどくなることが多いです。なぜなら、暗号通貨はもともと価格変動が激しいからです。投資家はリスク回避のために現金や債券に逃げ込み、暗号通貨の売り圧力はさらに高まります。

したがって、私の今の見解は、暗号市場の大きなサイクルを理解したいなら、M1とM2の通貨供給量の変化を良い指標として見ることです。すべてを予測できるわけではありませんが、なぜある時期に市場が熱狂し、別の時期に冷え込むのかを理解する手助けにはなります。次にチャートを見るときは、これらのマクロ経済データにも注目してみてください。もしかしたら、多くのチャンスを見つけられるかもしれません。