最近チャートを見ていて気づいたことがあります。暗号通貨のすべてのラリーはまったく同じプレイブックに従っており、多くの人はそれに気づかずに役割を演じているだけです。

トークンが一晩で急騰する時に実際に何が起きているのかを解説します。あなたもその感覚を知っているでしょう—何かがXでトレンドになっているのを見て、FOMOが働き、飛びつき、価格が爆発し、その後クラッシュする。でも実は、それはあなたのチャンスではなかったのです。あなたは文字通り、彼らが必要とした出口流動性だったのです。

では、出口流動性の意味は本当に何なのか？簡単です。それは、小売が持ち込む資金で、すでに80％のトークンを所有している人たちがピーク時にバッグを売り抜けることを可能にするものです。それだけです。それが全てのゲームです。

実際にどう展開するのか考えてみてください。新しいトークンが何らかのストーリーとともにローンチされる—ミームかもしれないし、政治的な角度かもしれない、何でも構いません。ホエールやインサイダーはすでに供給をコントロールしています。彼らは静かにしていて、インフルエンサーたちがそれを宣伝し始めるのを待ちます。Xは完全にFOMOモードに入ります。そしてドーン—1日で価格が300％急騰します。みんな買います。そしてそのピークで？売り抜きが始まるのです。あなたが何が起きたのか気づく頃には、価値のないバッグを持っている状態です。

私はこのサイクルが絶えず繰り返されるのを見てきました。TRUMPは1月にMAGAのヒプでローンチされ、75ドルに達し、どこでも宣伝され、その後2月には$16 までクラッシュしました。ホエールたちは10億トークンのうち8億を保持していました。彼らは約$100 百万ドルの利益を出し、小売はバッグを持ち続けました。PNUTも同じことをし、数日で10億ドルの時価総額に達し、90％の供給が数個のウォレットに集中し、その後これらのウォレットが売り始めて60％を失いました。BOMEは2024年3月にバイラルになり、ミームコンテストを通じてトークンを配布し、ローンチ後70％の下落を見せました。パターンは常に同じです。

なぜこれがいつも通用するのか？それは流動性が低いと高いボラティリティになるからです。ホエールが$1 百万ドルを動かせば、市場全体を動かせるのです。小売が必要なボリュームを提供します。ヒプの間に買い手が殺到しなければ、彼らは実際にポジションを退出できません。さらに、ロックアップスケジュールはどこにでも隠されています。VCは早期に売り抜くためにアクセスを得ます。あなたは彼らが売るものを買っているのです。

APTとSUIを見てください—どちらもイーサリアムキラーとして宣伝され、数億ドルの資金援助を受けています。でも、ベスティングスケジュールが始まると、価格は急落しました。小売はまだ持ち続けています。

現実はこうです：出口流動性の意味とその仕組みを理解することが、文字通り最初の防御ラインです。では、どうやって誰かの出口流動性にならずに済むのか？

まず、何かを買う前にトークンの配布状況を確認しましょう。NansenやDune Analyticsを使ってください。トップ5のウォレットが供給の80％を保持している場合は、ただ立ち去るだけです。次に、ベスティングスケジュールを追跡します。インサイダーが間もなくトークンを解放する場合は、売り圧力を予想してください。三つ目は、「コミュニティ」や「ナンバーゴーアップ」だけがストーリーのトークンに疑問を持つことです。それは餌です。四つ目は、何かが24時間で300％急騰し、ファンダメンタルズがゼロの場合、ホエールは売り抜きの準備をしているということです。

すべてのラリーが詐欺だと言っているわけではありません。いくつかのプロジェクトは本当に盛り上がることもあります。でも、トークン経済がインサイダーに有利に仕組まれている場合、あなたは彼らの出口戦略に乗っているだけで、本当のチャンスにはなりません。DEXツールやEtherscanを使って最近の大口ウォレットの動きを追跡できます。そして、ほとんどのミームコインは実用性に欠けているため、操作に最適です。

私がいつも警戒する赤旗は、供給の50％以上がトップ10のウォレットに集中している場合です。それが危険ゾーンです。

結論：ホエールはヒプを伴ってトークンをローンチし、小売はピークで飛びつき、インサイダーは売り抜き、市場はクラッシュし、あなたは持ち続ける。サイクルは数週間ごとに繰り返されます。でも、ウォレットの動きを実際に観察し、ストーリーに疑問を持ち、出口流動性の意味が実際に何を表すのかを理解すれば、その人になるのを避けられます。アルゴリズムよりも賢くなりましょう。ウォレットを見て、ヒプを疑い、飛びつく前に考えましょう。