市場で今、面白いことが起きています。議会議員が株を頻繁に取引しているのは知っていますが、その取引を許可すべきかどうかについては常に議論がありますよね？ところが、誰かがそれを実際の投資チャンスに変えたのです。今や議会の株取引を追跡するETFが二つあります — 一つは民主党議員を追うもので、もう一つは共和党議員を追うものです。正直、最初にこれを聞いたときは冗談じゃないかと二度見しました。

両方のファンドは2023年初頭に開始されました。民主党の方は「Unusual Whales Subversive Democratic ETF (」ティッカーはNANCといい、ナンシー・ペロシ)にちなんで名付けられています。共和党版は「Unusual Whales Subversive Republican ETF (」ティッカーはKRUZ)です。どちらも年率0.74%の手数料を徴収しており、アクティブ運用のファンドとしては標準的です。コンセプトはシンプルで、議会議員が買ったり売ったりしている株式を公開情報に基づいて売買するというものです。

しかし、ここが面白いところです。これら二つのファンドのパフォーマンスは大きく異なっています。2024年後半の数字を見ると、民主党ETFは年間26.83%の上昇を示しているのに対し、共和党ETFは14.45%です。年初からのパフォーマンスもさらに差が広がり、13.52%対12.73%となっています。比較のために、S&P 500は年初から約11.44%のリターンです。つまり、少なくともこの期間に関しては、民主党の方が明らかに優れていたと言えます。

このパフォーマンス差を生んでいるのは何でしょうか？民主党ETFはビッグテック株に重きを置いています — Nvidia、Microsoft、Amazon、Alphabet、Appleなどです。これらの株は最近絶好調です。一方、共和党ETFはセクターをまたいで分散投資しており、JPMorgan ChaseやChevron、AT&T、Intelといった銘柄も含まれ、テック株だけに偏っていません。ポートフォリオの構成が全く異なるため、追跡結果も大きく異なるのです。

私の見解を言えば、政治家が何を買っているかを見るのは確かに面白いし、リアルタイムで議会の株取引を追跡できるのは魅力的ですが、これらが実際に良い投資かどうかは疑問です。議会議員は規制や立法に関して情報優位に立っている可能性はありますが、それだけで優れた株選びができるわけではありません。私はむしろ、何十年も実績のある普通のS&P 500インデックスファンドの方が安心だと思います。これらのETFはまだ数年しか運用されておらず、長期的に戦略が成功するかどうかや、最近の好調が偶然だったのかを判断するには十分な期間ではありません。

さらに、これらのファンドの回転率はかなり高く、とくに民主党ETFは62%と高めです。これは取引コストがリターンを圧迫することを意味します。もしこのコンセプトに興味があるなら、確かに見てみる価値はあります。でも、多くの投資家にとっては、退屈な分散型インデックスファンドの方が賢明な選択でしょう。政治家の投資判断に賭けるには、実績がまだ十分ではありません。