コーヒー価格が最近大きく下落した後、今日は実際に反発していることに気づきました。アラビカは少し上昇し、ロブスタはほぼ2％急騰しました - これは主にブラジルレアルがドルに対して強くなっているためで、現在ブラジルのコーヒー輸出が魅力的でなくなっているからです。通貨が強くなると、農家は販売を控える傾向があり、これがコーヒー市場でのショートカバーを生み出しています。

しかし、根本的な供給状況は依然としてかなり弱気です。2月にブラジルの作物機関は、2026年の生産量が記録の6620万袋に達すると発表し、前年比17％増となっています。これは非常に大きいです。一方、ベトナムもロブスタの輸出を市場に大量に供給しており、1月だけで約20万トンを出荷し、前年同期比38％増です。したがって、今日の反発にもかかわらず、コーヒー市場は基本的に世界的な供給過剰に直面しています。

在庫も回復してきており、価格にはあまりプラスになっていません。アラビカの在庫は1月初めに最低を記録した後、46万1千袋に回復し、ロブスタの在庫も増加しています。コロンビアの生産量は減少しています(彼らは2番目に大きなアラビカ生産国)、これが一定の支援となっていますが、ブラジルやベトナムで起きていることを相殺するには十分ではありません。USDAは次のシーズンの世界のコーヒー生産量が記録の178.8百万袋に達すると予測しているため、需要に何らかの変化がない限り、コーヒー市場は底を見つけるのに苦労するかもしれません。

今日の動きは、ファンダメンタルズの変化よりもテクニカルな買いが中心のように感じられます。レアルの強さは一時的な安心感をもたらしていますが、供給の状況は依然として価格にとって逆風です。