最近、エネルギー市場で面白い動きを追っているのですが、それはウォーレン・バフェットがバークシャー・ハサウェイの日常業務から退く前に行った最大の賭けの一つに繋がっています。数字を合計するとかなり驚くべきものです。

過去数年間、バークシャーは約$58 十億ドルを石油・ガス資産に投資しました。これは、巨額の現金を抱えながらほとんど株式を買わない企業にとっては巨大な動きです。内訳はこうです：彼らはシェブロンにほぼ$21 十億ドルのポジションを築き、現在では同社の第5位の株式保有となっています。また、オクシデンタル・ペトロリアムにも約$12 十億ドルを積み増し、約27％の所有権を持っています。株式だけでなく、エネルギーインフラにも積極的で、2020年にはドミニオン・エナジーの天然ガス資産に$10 十億ドルを投じ、その後2023年にはコーブ・ポイントLNG施設の50％の株式に33億ドルを投資しました。最近では、バークシャー・ハサウェイ・エナジーを完全所有するために24億ドルを支払い、オクシデンタルのOxyChem化学部門を97億ドルで買収しています。

この動きが注目されるのはタイミングです。バフェットと彼のチームは、みんなが化石燃料を批判し、再生可能エネルギーへの移行に賭けていた時期にこれらの動きを行いました。石油のパフォーマンスは良くなかったのに、バークシャーは積み増しを続けました。さて、2026年に目を向けると、今年の原油価格は14％以上上昇し、エネルギーセクターは投資家から新たな注目を集めています。

ここでの仮説はかなり明確です。はい、再生可能エネルギーは重要です。はい、気候問題は現実です。でも、現実はもっと複雑です。地政学的緊張がエネルギー市場を逼迫させ、AIが電力需要を狂ったように押し上げていること、そして化石燃料からの移行には何十年もかかるという単純な事実があります。EIAの分析によると、2050年までに世界の需要を満たすためには、再生可能、化石、原子力、水力などすべてのエネルギー源が必要になると示唆しています。新しい採掘技術の進歩により、石油の埋蔵量は増加する可能性もあります。

今起きているのは、投資家たちがウォーレン・バフェットが早期に見抜いたことを徐々に理解し始めていることです。エネルギーはすぐになくならず、石油は通貨懸念とともに堅実なポートフォリオのヘッジとして機能し得るということです。この賭けは実を結びつつあります。バークシャーの株式保有やエネルギーの全体的な上昇を見れば、市場はついにあの$58 十億ドルの動きが長い間示していたことに追いつきつつあるのです。

エネルギーにポジションを構築しようと考えている人や、主要投資家の動きに注目しているなら、これは非常に重要です。石油やエネルギー資産に対する長期的な仮説は、ほんの数年前に否定していた人たちにも、今やかなり理解され始めています。