最近盯了个链游池子，感觉就是“产出太勤快”把自己干趴了：每天疯狂吐币，进来的人图那点收益，卖压一上来币价软，池子里本来就那点真金白银，被通胀慢慢稀释掉，最后剩一堆账面数字在自嗨。说白了，游戏性救不了经济模型。

我现在更在意的信号反而很土：新进来的钱是不是愿意留过夜、产出卖单是不是开始变得“理所当然”，还有团队是不是又在加倍排产。最近大家拿RWA、美债那套收益去对比链上产品，我也能理解，至少人家利息不是靠自己印自己…反正我这边是能对冲就先对冲，别等池子塌了才补情绪。